2025-06-30 11:09:04
2025年6月最后一周，全球金融市场在宏观数据、政策预期与地缘局势的三重交织下显着波动：美联储核心PCE超预期、个人收入与支出骤降，引发对通胀韧性与经济疲弱的并行讨论；中美达成贸易“框架协议”，中东局势明显缓和，市场风险情绪快速修复；投资者重燃对2025年年内降息三次的押注，推动美股，道指突破44,000点；美元止跌反弹，黄金与欧元、高收益货币普遍承压；原油则在地缘与OPEC双重利空下创下年度最大跌幅。外汇EURUSD欧元收盘回调至1.17附近：美国核心PCE超预期、欧元区数据分化一、汇率回顾EUR/USD 从年内高点1.1750上方回落至1.17附近，尽管市场仍普遍预期美联储将在9月降息。当[继续阅读]
2025-06-27 09:33:58
在美元指数跌破97、特朗普加剧对美联储的政治干预之际，全球主要市场正在重新定价风险与预期。欧元与英镑携手突破多年新高，美元/加元延续跌势，而黄金则在强烈风险偏好与利率博弈之间徘徊。与此同时，原油因供应趋紧而反弹，加密市场则呈现分化：比特币与以太坊延续反弹，XRP因比价走弱陷入调整。本期报告梳理主要资产的走势脉络与背后逻辑，为您提供一体化视角洞察市场全貌。外汇EUR/USD突破1.1700，创四年新高 —— 多重因素共振推动欧元强势一、汇率走势速览EUR/USD升破1.1700关口，为自2021年9月以来最高水平，连续第六日上涨。当前交投1.1700上方，反映美元全线疲软及欧元区相对稳健的宏观前[继续阅读]
2025-06-25 09:41:27
周二美联储主席鲍威尔在国会提交半年度《货币政策报告》，强调当前政策不急于调整，并警告关税可能重新点燃通胀；与此同时，中东地区传来以色列与伊朗达成停火协议的消息，显着降低全球避险需求，引发市场情绪快速切换。重大事回顾2025年6月24日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美国国会金融服务委员会作证，递交了半年度《货币政策报告》。这场证词不仅再次明确了美联储“数据优先”的政策逻辑，也在市场聚焦的几个核心议题——通胀走势、关税影响、利率路径与政治干预上，释放了关键信号。尽管总统特朗普持续施压，要求立即大幅降息，但鲍威尔重申，当前尚未看到足够证据支持政策转向，并警告即将生效的关税可能再度推升通胀。一、经济形势[继续阅读]
2025-06-24 15:44:14
在美国涉入中东冲突，打击伊朗核设施后，过往常见的避险溢价并未出现。国际现货黄金价格本周初仅小幅高开后便迅速闭合缺口，短期表现也远不如白银。避险属性“失灵”？从海湾战争后的6次大型地缘冲突的历史轨迹来看，虽然金价不能长时间固守涨幅，但市场多头至少会在短期内“有所表示”。然而黄金这次一反常态，引出市场参与者的疑问：黄金的避险属性怎么不灵了？首先，美国在轰炸完毕后迅速结束军事行动。而且有市场观点认为，美国的参与有可能会加快结束伊朗与以色列的冲突。当下的实际场景规避了冲突陷入持久战的可能。但也有机构认为黄金的风险溢价会在危机发生后数个交易日才能见顶，因此可能市场还没到爆发的时候，而在伊以冲突爆发以来，[继续阅读]
2025-06-23 14:14:58
上周市场全面回顾与展望上周全球金融市场在多重因素交汇下展开复杂演绎：中东紧张局势虽有所缓和，但地缘风险依旧未解；美联储内部对降息前景的分歧加剧，令美元走势充满不确定性。与此同时，主要经济体数据表现分化，市场对各大央行后续政策方向高度敏感。外汇市场方面，欧美受惠于避险情绪缓解与Waller鸽派言论支撑走强，但技术上仍面临多重压力位考验；镑美则因零售数据暴雷承压整理；美日在美债收益率支撑下突破关键位，延续升势；澳元、加元等商品货币受本国数据与商品价格影响震荡走低。大宗商品方面，黄金高位震荡、受政策压制避险动能；原油则在中东谈判带动下高位回吐，聚焦供需基本面。而加密市场方面，以太坊在链上结构性买盘支[继续阅读]
2025-06-20 13:12:06
在2025年陆家嘴论坛上，中国央行行长潘功胜提出了一个具有战略意义的远景：打造一个“多极化的国际货币体系”，让多种主权货币在全球金融体系中共存、竞争、制衡，从而减少对单一货币（美元）的过度依赖。这不仅是一次对现行美元主导秩序的挑战，也是中国推进人民币国际化、增强金融自主权的重要信号。一、美元霸权的“代价”与“武器化”风险潘功胜的核心观点之一，是对当前美元霸权带来的系统性风险发出警告。他指出：单一货币主导存在“溢出风险”：例如美国的财政问题、金融监管不力、宽松货币政策等，可能通过美元传导机制扩散至全球，引发金融动荡。美元的“政治化”趋势加剧：尤其在地缘冲突背景下，美国越来越频繁地将美元体系作为制[继续阅读]
2025-06-18 13:11:48
本周金融市场迎来地缘政治与货币政策双重考验。随着以色列与伊朗冲突持续发酵、美国总统特朗普发出“无条件投降”威胁，美军在中东调动加剧了全球避险情绪。同时，美国5月零售销售与工业产出双双不及预期，令市场对美国经济前景和美联储政策路径产生分歧。在此背景下，美元兑多数货币企稳甚至走强，黄金在避险与强美元交织中陷入拉锯，油价则因中东供应风险重回高位，美股承压回落，加密货币则震荡整理，表现相对克制。本报告将从外汇、黄金、原油、美股与数字资产五大板块出发，梳理当前市场主线，并前瞻即将公布的美联储利率决议对各类资产可能带来的深远影响。外汇EUR/USD：小幅走低，市场等待美联储决议，欧元区情绪回暖，美国数据喜[继续阅读]
2025-06-16 16:55:13
前言上周以色列突袭伊朗核设施并引发伊朗大规模报复性无人机袭击，令全球市场避险情绪飙升，美元快速走强，打破原有的风险偏好格局。欧元、英镑、澳元等主要非美货币普遍下跌，日元、瑞郎走势分化，而原油与加元出现联动。与此同时，比特币等数字资产也未能幸免，遭遇剧烈回调。本文将从基本面、技术面及市场预期三维度，系统梳理外汇、黄金、原油、美股、加密货币在危机下的表现与未来展望。外汇一、宏观背景与事件驱动本轮市场动荡直接源于以下突发地缘事件：以色列发动空袭，针对伊朗核设施、导弹工厂和革命卫队高官进行精准打击；伊朗迅速反击，发射超过100架无人机，并宣布中止第六轮核谈判；美国表态微妙，特朗普称“不确定伊朗是否仍有[继续阅读]
2025-06-13 11:01:24
全球金融市场风向出现明显切换。美国通胀数据持续回落，5月CPI和PPI双双低于预期，叠加劳动力市场降温迹象，引发市场对美联储年内降息的强烈押注。美元指数大幅走低，跌破98关口，创2022年3月以来新低，令汇率市场发生结构性变化。与此同时，黄金受益于美元疲软与地缘冲突风险持续上行，逼近历史高位；原油则在供需与政治博弈间高位震荡；美股延续反弹态势但技术阻力显着；比特币则在多头延续与技术性“牛市陷阱”风险之间展开激烈争夺。本文将从外汇市场出发，梳理当前影响资产价格的核心逻辑与主线，带你掌握美元走弱背景下的资产重定价全貌。外汇市场基本面美元持续承压美国5月CPI年率录得2.4%，低于预期的2.5%，5[继续阅读]
2025-06-11 13:51:00
2025年以来，贵金属市场出现了结构性变化：黄金依旧稳居避险资产之王的位置，但白银和铂金的表现悄然超车，引发机构与投资者的重新审视。尤其是进入6月以来，白银和铂金价格的快速拉升令市场瞩目，在黄金高位盘整之际提供了新的资产配置思路。一、行情回顾：黄金强势领跑，白银与铂金实现反超黄金年内最高突破每盎司$3,500，创下历史新高，当前回落至$3,320-$3,350区间，年初至今涨幅达25%-30%。白银在4月突破$33/盎司，截至6月累计上涨26.8%，6月单月涨幅达11%，略高于黄金同期1%的涨幅，年内首次反超金价表现。铂金在6月爆发，Aberdeen ETF月内上涨15%，年内涨幅首次超越黄金[继续阅读]
2025-06-09 15:15:33
上周市场在“政策预期波动”“地缘风险反复”和“经济数据分化”的三重交汇点上，呈现出明显结构性分化特征。美元陷入震荡，多数非美货币走强，贵金属再创新高，原油短线反弹，美股与比特币则在风险偏好与政策博弈中来回震荡。本期周报将系统梳理最新走势与驱动因素，并前瞻下周重磅数据和政策风险，帮助投资者理清多资产配置方向。外汇基本面综述美元（USD）走势：美元指数上周窄幅震荡，收跌0.23%。美国非农就业数据超预期但增速放缓，特朗普关税政策带来不确定性。数据：5月非农就业新增13.9万，强于预期但低于前值，失业率微升。央行动态：美联储官员讲话偏谨慎，市场对年内降息预期有所降温。欧元（EUR）走势：欧元兑美元上[继续阅读]
2025-06-09 15:15:33
上周市场在“政策预期波动”“地缘风险反复”和“经济数据分化”的三重交汇点上，呈现出明显结构性分化特征。美元陷入震荡，多数非美货币走强，贵金属再创新高，原油短线反弹，美股与比特币则在风险偏好与政策博弈中来回震荡。本期周报将系统梳理最新走势与驱动因素，并前瞻下周重磅数据和政策风险，帮助投资者理清多资产配置方向。外汇基本面综述美元（USD）走势：美元指数上周窄幅震荡，收跌0.23%。美国非农就业数据超预期但增速放缓，特朗普关税政策带来不确定性。数据：5月非农就业新增13.9万，强于预期但低于前值，失业率微升。央行动态：美联储官员讲话偏谨慎，市场对年内降息预期有所降温。欧元（EUR）走势：欧元兑美元上[继续阅读]
2025-06-06 17:14:46
近期美元持续走软，引发市场一系列猜测：是特朗普政策反复、是美国经济预期下修、还是中国减持美债？但这些都只是“显性诱因”。真正令美元“压力山大”的，是那些管理着超过30万亿美元美元资产的全球养老金、主权财富基金巨头——他们正在集体上演一场悄无声息的“美元风险对冲潮”。这场行为一旦规模化、同步化，将可能引发美元系统性抛售，进而撼动全球金融格局。本文将从六个层面，解读这场潜在危机的来龙去脉，并为普通投资者提供实用策略。一、谁是掌控30万亿美元美元资产的“巨鲸”？这些“巨鲸”包括全球最大的养老金和主权基金，它们的共同点是：管理资产规模庞大，具有长期投资视角；投资组合全球化配置，美元资产占比极高；对汇率[继续阅读]
2025-06-04 08:32:14
黄金正在跑赢一切资产，普通人该如何参与？前言过去三年，黄金上涨了超过83%，悄悄跑赢了大多数股票和债券。而不少人直到看到金条被抢购一空，才意识到黄金的这一轮行情有多猛烈。但问题是：为什么一个没有现金流、不会增长的金属，能打败一切资产？这波上涨还能持续多久？现在追高是否为时已晚？如果要参与，买金条、ETF，还是押注金矿股？这篇文章，我们从黄金的需求逻辑、配置方式、风险认知，到具体投资建议，做一次全面梳理。一、黄金为什么突然这么强？从传统金融理论看，黄金这种“不会自己赚钱”的资产，本不该长期跑赢股票。但现实却给了市场一个意外。背后最关键的因素是：全球对美元的信任在下降，央行开始疯狂买金。几个核心逻[继续阅读]
2025-06-04 08:32:14
黄金正在跑赢一切资产，普通人该如何参与？前言过去三年，黄金上涨了超过83%，悄悄跑赢了大多数股票和债券。而不少人直到看到金条被抢购一空，才意识到黄金的这一轮行情有多猛烈。但问题是：为什么一个没有现金流、不会增长的金属，能打败一切资产？这波上涨还能持续多久？现在追高是否为时已晚？如果要参与，买金条、ETF，还是押注金矿股？这篇文章，我们从黄金的需求逻辑、配置方式、风险认知，到具体投资建议，做一次全面梳理。一、黄金为什么突然这么强？从传统金融理论看，黄金这种“不会自己赚钱”的资产，本不该长期跑赢股票。但现实却给了市场一个意外。背后最关键的因素是：全球对美元的信任在下降，央行开始疯狂买金。几个核心逻[继续阅读]
2025-06-02 17:12:10
行情回顾上周全球市场在贸易政策戏剧与通胀数据降温的交织影响下波动剧烈。美国总统特朗普推迟对欧盟加征高额关税的决定，一度缓解贸易紧张情绪，周初风险偏好回升。但随后美国国际贸易法院意外裁定特朗普所谓“解放日”关税越权而叫停关税实施，引发市场巨震；紧接着联邦上诉法院又暂缓了下级法院的裁决，使关税措施暂时得以维持，贸易政策前景再度扑朔迷离。这一连串关税风波导致美元短线急升、美债收益率下挫，投资者情绪反复无常。与此同时，美国4月通胀数据显示物价涨势明显放缓：核心PCE物价指数同比上涨仅2.1%，低于预期的2.2%。通胀“降温”增强了市场对美联储年内降息的憧憬，利率期货显示9月降息预期升温。美联储主席鲍威[继续阅读]
2025-05-30 16:43:26
2025年5月，全球外汇市场在多重宏观与政策变量推动下出现显着波动。随着全球主要经济体陆续公布一季度及4月核心经济数据，以及美联储、欧洲央行、英国央行、澳洲联储等主要央行释放新一轮政策信号，投资者在对增长、通胀与货币政策前景重新定价。与此同时，美国总统特朗普再次强化贸易施压工具，宣布新一轮针对中欧商品的关税安排，引发市场对全球经济前景和政策协调的深层忧虑。美元指数承压下行，非美货币普遍反弹，欧元、英镑、瑞郎等表现亮眼；商品货币如澳元、加元则承压走弱；人民币维持区间波动。本文将围绕欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、澳元/美元、美元/加元、美元/瑞郎及美元/离岸人民币等货币对，系统梳理5月份的基[继续阅读]
2025-05-29 11:01:18
2025年5月，美国财政与信用体系同时承受重大考验。一方面，穆迪将美国主权评级下调至Aa1，结束百年“顶级信用”神话；另一方面，特朗普政府力推“大而美”税改法案，虽试图刺激经济，却也加剧赤字与债务扩张。此背景下，全球资本市场开始重新评估美元资产安全性，欧元正迎来久违的“全球化窗口”。一、美国信用遭下调：穆迪敲响财政警钟1.1 降级决定与理由穆迪指出，美国债务与赤字问题已从周期性转变为结构性顽疾：联邦赤字预计将达GDP的9%（2035年前）；债务比重升至GDP的134%；政治僵局限制预算灵活性；未来财政修复前景堪忧。这使得美国在三大评级机构（标普、惠誉、穆迪）中首次全面失守“Aaa”评级。1.2[继续阅读]
2025-05-27 08:04:58
前言2025年5月，一场由美元信用危机引发的多市场重估风暴正在席卷全球。穆迪下调美国主权信用评级、特朗普再掀关税威胁、美债拍卖创下惨淡记录。多重不确定性叠加，压垮了美元这座“全球货币信仰”的权杖。在美元指数大跌的同时，黄金创下六周新高，比特币突破11万美元，非美货币普遍走强；能源市场高位震荡，全球股市剧烈波动；而中国央行、欧洲央行和美联储的政策信号分化，也预示着国际资本流向和风险偏好正在重构。本文将从外汇、贵金属、能源、股市与加密资产五大市场出发，系统梳理这场波动背后的深层逻辑与地缘根源，帮助投资者看清下一阶段全球资产配置的关键变量。外汇市场上周全球外汇市场剧烈波动，美元指数大幅下挫，非美货币[继续阅读]
2025-05-23 09:02:16
行情回顾本周全球金融市场走势跌宕起伏：受惠于中美贸易关系缓和及企业财报利好，周初风险偏好回升，欧美股市一度走强，德国DAX指数更续创历史新高。然而，周中美国财政前景引发担忧——特朗普新税改法案在众议院勉强通过，引发对财政赤字扩大的恐慌，美债遭抛售，30年期美债收益率飙升至5.12%，接近金融危机后高位 。受此影响，“抛售美国”交易再现：三大股指遭受重挫，道指单日爆跌1.9%，标普500指数跌幅高达1.6%，纳指则下跌1.4% 。值得注意的是，美元指数连续第三日下挫并跌破关键的100关口，最低触及99.15，创下数月新低。总体来看，在宏观不确定性和政策变量交织下，市场情绪于乐观与避险之间快速切换[继续阅读]