2025-10-10 00:11:43
导读目录 日元市场最新展望 套息交易及日元角色分析 日本利率政策与日元走势关系 编辑总结 常见问题解答 日元市场最新展望 根据 www.Todayusstock.com 报道，荷兰国际集团(NIBC)分析师Chris Turner指出，日元可能在未来进一步走弱。由于市场预期日本利率将在较长时间内保持低位，投资者倾向于将日元作为套息交易的融资货币。近期日本执政党党魁高市早苗当选，降低了进一步加息的可能性，这也对日元构成下行压力。 套息交易及日元角色分析 套息交易是一种典型外汇策略，即投资者借入低利率货币（如日元），然后将资金投入收益率较高的货币或资产。Turner表示： “在日[继续阅读]
2024-08-22 00:10:37
花旗银行称套息交易回归，但有所不同内容导读 套息交易回归 美元取代日元 市场动态 编辑总结 套息交易回归 花旗银行指出，套息交易再次回归，但有一个关键区别：对冲基金现在借入的是美元而非日元，用于押注新兴市场。 投资者已经增加了对美联储今年将加息超过三个季度点的押注。加上日本央行在7月的加息，这损害了旧有的押注模型，即押注美国经济增长强劲和日本借贷成本极低。 美元取代日元 花旗全球外汇量化投资解决方案负责人Kristjan Kasikov表示：“我们看到美元的持仓情绪开始变得更为看跌。一个关于降息的环境激发了风险偏好。” 这种情况与本月初全球市场暴跌时的情况形成了对比，那时套息交易受[继续阅读]
2019-05-21 16:48:00
套息交易，趋势交易，算法交易三者有什么区别? 什么叫套息交易? 套息交易就是买入高息货币、卖出低息货币，利用息差进行获利。获利的关键是时间，依靠时间获利。买进卖出的关键是把握时间。套息交易利用的是市场BUG，利用的是世界货币中的流动性特点。就像水往低处流一样，套息交易的获利具有一定确定性。就像买入优质公司股票一样，利用股票的不同比率分红可以获取利益，这种获利具备天然的优势，天然的确定性。 套息交易的优点是具备一定确定性。缺点是被机构广泛利用，获利能力不强，回报较低。机构利用套息交易取得获利上的确定性，但杠杆很低。而小资金因为风险承受范围高，所以可以改变杠杆利用套息交易取得不菲的回报率。 趋[继续阅读]
2018-09-12 13:13:10
套算汇率：又称交叉汇率，是指各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。 套算汇率的简单易记的计算方法 一.交叉相除法： 例如，我们已知： 美元与日元的汇率为 USD /JPY=a/b ① 美元与港元的汇率为 USD /HKD=c/d ② 现在求： 日元与港元的汇率 JPY/HKD等于多少呢？ 我们观察在①式和②中的“/”红色斜杠的左边都是相同的货币USD ，这时求套算汇率，用交叉相除法： (USD/HKD)/( USD /JPY)=(c/b)/(d/a) ，由此推导出日元与港元的汇率：JPY/HKD=(c/b)/(d/a) (注：这里的交叉相除[继续阅读]
2016-08-29 14:48:20
FX168财经报社(香港)讯 在日交易规模5.3万亿美元的全球外汇市场上，今年或许是个“好年份”。三大外汇交易策略都在取得正回报，这在过去十年来仅是第二次出现。 (图片来源：Paramount、FX168财经网) 根据德意志银行(Deutsche Bank)指数数据，投资者以低利率借入G10货币用以买入高收益资产的套息交易策略有望收获2012年以来最大年涨幅。 此外，买入低估货币并卖出高估货币的估值策略以及跟踪外汇趋势的动能策略也都实现盈利。 在一个央行实施前所未有货币刺激、货币与处于历史低位的利率挂钩的世界里，选择正确的外汇交易策略变得愈发重要。 鉴于美联储(FED)主席耶伦(Janet[继续阅读]
2016-08-25 14:37:03
FX168财经报社(香港)讯 正享受着市场8月份相对平静的外汇交易员，近期收到对追逐高收益率之危险性的“尖锐警告”。最近新兴市场的政治风险爆发削弱了本币，并推动套息交易的回报率从一年高点回落。 这种交易策略傲视全球的回报率已经帮助推动一项新兴市场货币指数迈向四年来的首次年度上涨。 南非政治高层的动荡导致南非兰特兑美元本周大跌，令本季度最佳套息交易的回报率从10%减半。周二(8月23日)、周三两日南非兰特的跌幅达到4%以上。 North Asset Management LLP旗下一只新兴市场基金主管Peter Kisler说道：“在过去一个月南非兰特涨了如此多之后，这敲响了警钟。你可能会看到[继续阅读]
2016-08-18 14:48:35
FX168财经报社(香港)讯 全球央行大肆“开闸放水”，源源不绝的资金潮已令汇市波动性下降，促使投资者从风险货币中寻求较高回报。波动性衡量指标下滑，这给令投资者“壮胆”，刺激他们对新兴货币以及对澳元和纽元的买盘。 如下图显示，欧元/美元一个月隐含波动率接近两年最低的7.1%，美元/日元一个月隐含波动率则接近五个月低点。 (图片来源：路透、FX168财经网) 波动率下降的主要驱动因素在于投资者对货币政策暂时仍将保持宽松的预期。 最近几周，英国央行(BOE)、澳洲联储(RBA)和新西兰联储(RBNZ)相继降息，而尽管有美联储官员发言警示市场，但该联储似乎也不急于加息。 法国农业信贷银行(Cre[继续阅读]
2016-08-12 15:59:14
FX168财经报社(香港)讯 周五(8月12日)亚市盘中，澳元及纽元自近日高点回落，此前市场关注的焦点是今年美联储(FED)加息的可能性，但澳元、纽元本周仍然会保持强劲。 考虑到澳洲联储(RBA)降息一周后新西兰联储(RBNZ)便降息至纪录低点，这一强劲表现已经是很不错的了。 (图片来源：FX168财经网) 澳大利亚和美国两年期债券之间的差价已经缩减到71个基点，这是2001年来的最小幅度，此前美联储最高官员曾表示今年会加息。 这一言论支撑美元小幅回升，结束最近下跌局面，并使澳元/美元自周四触及的3个月高点0.7760跌至0.7679。 澳元/美元如果能够突破0.7760关口，下一目标将是[继续阅读]
2016-02-18 12:06:28
FX168讯 今年多数主要交易策略的失败令外汇基金经理“饱受摧残”，他们眼下正在转变策略。 (图片来源：路透) Fischer Francis Trees & Watts Inc.驻纽约外汇主管Adnan Akant表示，他所在的公司已削减头寸，以应对(而非预期)市场意外。 曾任FX Concepts LLC首席策略师的对冲基金经理Robert Savage正在寻找与原油和黄金等其他资产相关的货币。 随着全球股市和大宗商品市场的动荡削弱了依赖过往趋势来预测未来走势的技术策略，投资者今年已经重新调整其外汇头寸。 (图片来源：彭博、FX168财经网) 因对中国金融市场动荡将波及全球其他经济体[继续阅读]
2015-11-03 14:12:20
FX168讯 根据瑞信集团(Credit Suisse Group AG)和瑞银集团(UBS Group AG)，目前套利交易再度成为外汇市场投资者眼中的“香饽饽”，而欧元作为一种融资货币最受青睐。 瑞信策略师表示，该行富裕客户正寻求利用全球范围内的借款成本差异来套利，使用欧元买入人民币、印度卢比以及墨西哥比索。 瑞信新加坡私人银行与财富管理部门的高级外汇策略师Koon How Heng指出，离岸人民币、印度卢比和墨西哥比索收益“相当可观”且波动性最低。 在套利交易中，投资者通常会以较低成本借入一种货币，再买收益率较高国家的货币。同时，融资货币贬值或目标货币走强都能提高利差回报。 欧洲央行([继续阅读]
2015-10-23 14:32:53
FX168讯 欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四(10月22日)的鸽派立场令市场人士感到愕然，并给以欧元作融资货币的外汇套息交易注入了新的活力。 彭博追踪的43种以欧元融资的潜在套息交易中，有41种在周四德拉基明确准备扩大刺激政策以提振经济之后变得有利可图。 欧洲央行行长德拉基周四发出明确信号，称欧洲央行将于12月扩大经济刺激规模，并且保留了扩大资产购置措施规模和进一步下调存款利率这两个选项。德拉基并暗示，三位成员主张在周四的会议上就采取行动。相关文章请点击【德拉基“鸽”声震耳欲聋 欧元多头果真被打爆】 德拉基的鸽派立场导致欧元/美元和欧元/日元重挫，加剧了市场对日[继续阅读]
2015-08-26 14:35:27
FX168讯 中国央行(PBOC)8月11日意外让人民币贬值，在金融市场上掀起一股猛烈的“人民币风暴”，这也为投资者避开每日成交额高达5.3万亿美元的外汇市场中最热门的交易策略提供了一个新理由。 因新兴市场动荡令套利交易者打算购买的资产大跌，该交易策略正遭受2008年来的最大损失。所谓套利交易，是指把借入的低融资成本货币投资其他高收益资产。 中国央行继两周前意外贬值人民币以后，周二(8月25日)再度降息降准，这或许又会给投资者将人民币从“购买清单”中划掉提供理由。 此举使得市场波动加剧，套利交易员发现赚钱的途径越来越少。摩根大通(JPMorgan Private Bank)私人银行和中国银行[继续阅读]
2015-05-18 12:58:33
FX168讯 在欧洲央行(ECB)维持利率接近于零之际，借入欧元，然后投资在利率较高的经济体，借此赚取利差，收获丰厚回报。 原本“剧本”是这样写的，而且有一阵子这个方法也能奏效，直到约一个月前情况出现变化，当时全球市场开始“乱套”，欧元并未如策略师们预测地那样出现贬值，而是启动上涨行情。 据瑞银集团(UBS Group AG)的一项指数，进行套息交易的投资人自3月以来损失3.5%。 瑞穗银行(Mizuho Bank)驻伦敦对冲基金销售主管Neil Jones说道：“融资套息交易目前行不通，这种交易未来才会再赚钱，但是此时还没有。” 让套息交易投资者大感意外的是欧元区经济意外复苏。通常进行套息[继续阅读]
2015-05-06 10:52:21
FX168讯 对于那些争相把资金投向澳大利亚以追逐收益率的日本基金经理来说，把钱存放在国内应该更划算。 据彭博和欧洲金融分析师联合会(European Federation of Financial Analysts Societies)汇编的指数，使用日元买进澳元债券的投资者今年(包含债券本身与汇率的)损失已达到2.3%。如果他们购买国内债券，则会是不赢不亏。 尽管基金经理购买澳洲债券获得的收益率比购买日本债券的收益率要高2个百分点，但他们还需面对美联储(FED)可能加息带来的日益增长风险，因为美联储加息或将导致全球债券与外汇市场动荡，导致他们的海外收益荡然无存。 澳洲联储(RBA)周二([继续阅读]
2015-04-10 23:53:12
FX168讯 周五(4月10日)摩根大通(JPMorgan)公布的该行G7货币波动率指数显示该指数本周持续走低，目前在10.16水平。如果是一个成熟的市场投资者，对于市场的低波动率想到的应对操作方法可能就是套息交易。 本周外汇市场总结起来可以用“意外”两个字来形容，一系列的意外市场令沉寂已久的套息交易再度受宠，其中美元套息交易的兴起令人大跌眼镜，但是冷静一想又在情理之中。 会议纪要发布后，以澳元为首的高息货币随之反弹，以卢布为首的新兴市场货币在会议纪要公布之后强势上涨。美国国债收益率持续维持在历史最低点附近，市场波动性下降，促使投资者寻找美国之外的投资对象。 德意志银行纽约分析师Daniel[继续阅读]
2015-04-10 12:01:47
FX168讯 近期美元走势“起伏不定”，这给外汇投资者倍添烦恼，但也让他们最爱使用的套息交易策略再度迎来“春天”。 所谓套息交易，就是投资者通过低息货币融资，然后投资于高息货币为标的的高收益资产，以获得更高投资回报率。 彭博汇总的数据显示，利用美元购买澳大利亚、新西兰、巴西、墨西哥等国家高收益资产的策略在一季度折戟后如今又再度变得有利可图。 伴随有关美联储(FED)加息时点的争论，美元指数已从3月13日触及的10年高位回落。 周三(4月8日)公布的美联储3月会议纪要显示，美联储官员对美国经济何时适合加息存在分歧。 鉴于美国国债收益率仍接近历史低点且市场波动下降，投资者正把目光投向美国以外的市[继续阅读]
2015-04-10 09:00:10
FX168讯 野村证券(Nomura)日前作出市场风向调整的判断——套息交易风潮再起：全球股市欣快上扬(包括新兴市场股市)，高收益及新兴市场信贷表现卓越，欧元区边缘国债息差收窄，一系列资产的隐含波动率下降。 该行指出，上述市场趋势可能会延续更长时间，理由有如下三条： 1. 美国资产收益率较低，美联储加息的节奏不会提得太快(根据市场定价情况作出这一判断)，这可能触发新一轮高收益资产追逐热潮。 2. 美国经济增长目前正进入蜜月期(不是过热，但足够快)，这为套息交易营造了理想的氛围。 3. 欧元区资产收益率不断下行，10年期西班牙国债和10年期德国国债收益率各自跌至历史低点0.18%和1.17%[继续阅读]
2014-09-09 04:41:40
FX168讯根据路透社周一(9月8日)对货币市场交易商做出的最新调查显示，欧洲央行(ECB)最终将购买主权债(QE全面展开)以刺激欧元区经济的几率只有25%。但对于欧洲央行其他举措是否足以提振经济，并促使通胀率升向接近欧洲央行目标的水准，交易商看法分歧。 此前路透社在上周欧洲央行会议后对40名分析师的快速调查显示，约四分之三的受访者认为欧洲央行新举措将取得效果。他们预计欧洲央行购买主权债的几率为40%。 欧洲央行上周四(9月4日)曾意外宣布进一步降息10个基点，并在10月购买资产支持证券(ABS)和担保债券(但不购买主权债)，以提升通胀并抵御通缩。调查显示，欧洲央行将购买约3000亿欧元的证[继续阅读]
2014-09-08 12:08:05
欧洲央行(ECB)上周降息后，欧元即使已经跌到2013年中以来最低，但是由于全球借贷成本的利差，注定要贬到更低价位。欧元区创纪录低点的利率可能鼓励交易员到欧元区借款，然后再投资到收益较高的货币上。 彭博追踪的44种可能以欧元融资的套息交易中，其中43种在欧银决议当日都赚钱，因为欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)把存款利率进一步压低到零以下，并表示将收购资产支持证券来扩大货币供给。 欧洲央行上周四(9月4日)将利率降至纪录新低，并出台新计划向疲弱的欧元区经济注入资金。这令市场感到意外，且为更多刺激举措出炉留出空间。 欧洲央行出台多项举措，凸显出对于欧元区经济现状感到愈发担忧。该央行[继续阅读]
2014-08-13 16:31:47
受到疲软经济数据和澳洲联储(RBA)鸽派立场的打压，澳元/美元近期走势有所回落。但是市场分析师仍认为，澳元/美元套利交易仍是市场中的“最佳选择”，这将支撑澳元汇率。 自7月以来，澳/美较年内高点0.9504水平已经累计回落2.6%，上周汇价更是一度触及0.9236的两个月低点，这主要是受到失业率上升和疲软的经济预期拖累。 数据显示，澳大利亚7月失业率意外升至6.4%，创近12年来的高位，这也引发外界关于澳大利亚经济的担忧。同时，澳洲联储将2014年的经济增长预期由2.75%下调至2.5%，并预计2015年经济增长2-3%，此前预期为2.25-3.25%。此外，联储还将通胀预期由2.5%下调至[继续阅读]