2025-08-29 15:10:27
FX168财经报社(亚太)讯 由于宏观经济指标依然疲弱，中国股市的流动性驱动型上涨正在引发华尔街分析师对其可持续性的争论。高盛策略师周四(8月28日)将沪深300指数的12个月目标点位从4500点上调至4900点，理由是估值指标具有支撑性、盈利趋势呈现高个位数增长，以及市场定位有利。相比之下，摩根士丹利的分析师则更为谨慎，提示市场正出现过热迹象。（来源：彭博）高盛策略师Kinger Lau等人在一份报告中写道：“尽管短期可能面临获利回吐压力，但上涨趋势仍具备持续性。推动全球股市（包括中国）上涨的主要动力并非周期性的宏观基本面，而是流动性因素和估值扩张。”尽管经济环境低迷，中国股市却强劲反弹。沪[继续阅读]
2025-08-29 10:37:04
FX168财经报社(亚太)讯 中国股市正迈向创纪录的月度成交额，这凸显新一轮牛市的热度，吸引越来越多投资者入场。根据彭博汇编的数据，本月迄今的日均成交额为2.2万亿元人民币（约合3090亿美元），超过去年10月政府出台刺激措施后创下的2万亿元高点。中国内地基准指数沪深300本月已上涨近10%，成为全球表现最好的股指之一。（来源：彭博）尽管一些券商和基金经理已减少融资、限制买入以降温，但投资者的热情依旧高涨。这一轮行情发生在市场仍面临美国关税以及房地产危机拖累的背景下，引发华尔街策略师的分歧。高盛集团上调对中国基准指数的目标，而摩根士丹利则提示市场已出现过热迹象。金利丰证券研究部执行董事Dick[继续阅读]
2025-08-28 17:27:12
FX168财经报社(亚太)讯 周四(8月28日)中国内地投资者净卖出创纪录的204亿港元（约合26亿美元）的港股，这表明内地庞大的投资者群体正在资金快速回流本土市场，在本土股市的急速上涨行情中寻找机会。（来源：彭博）这一金额超过此前2021年近200亿港元的纪录，当时因港股交易印花税上调引发抛售潮。当前，中国股市正经历一场总规模高达1万亿美元的反弹行情，市场乐观情绪认为，国内庞大的储蓄池将继续为股价上涨提供动力。尽管市场已有过热迹象，但A股月度平均成交额正有望创下历史新高，显示散户投资热情依旧高涨。不过，资金回流A股在一定程度上只是对今年早些时候涌入港股资金的一种平衡。上海Youpu投资执行董[继续阅读]
2025-08-28 14:51:47
FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周四(8月28日)最新报道称，随着散户投资者纷纷涌入中国股市，以赶上1万亿美元的市场反弹，中国的商业银行正在加强对客户使用信用卡投资股票的监管。(截图来源：彭博社)据彭博社看到的声明，包括中国民生银行和华夏银行在内的银行在过去一个月警告称，信用卡资金和预借现金不能用于其他禁止领域的投资。这些银行表示，任何违规行为都可能导致交易被取消以及卡的使用受到限制。此举重申了2022年严格控制信用卡资金的规定，与近期国内一些券商和基金公司采取的限制措施一起，削减融资并限制股票购买。仅本月，中国股市的市值就增加超过1万亿美元，但彭博社指出，从保证金交易到交易量的信号都[继续阅读]
2025-08-28 14:51:47
FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周四(8月28日)最新报道称，随着散户投资者纷纷涌入中国股市，以赶上1万亿美元的市场反弹，中国的商业银行正在加强对客户使用信用卡投资股票的监管。(截图来源：彭博社)据彭博社看到的声明，包括中国民生银行和华夏银行在内的银行在过去一个月警告称，信用卡资金和预借现金不能用于其他禁止领域的投资。这些银行表示，任何违规行为都可能导致交易被取消以及卡的使用受到限制。此举重申了2022年严格控制信用卡资金的规定，与近期国内一些券商和基金公司采取的限制措施一起，削减融资并限制股票购买。仅本月，中国股市的市值就增加超过1万亿美元，但彭博社指出，从保证金交易到交易量的信号都[继续阅读]
2025-08-27 19:36:43
FX168财经报社(亚太)讯 改变不是一蹴而就的，尤其是在常被比作“赌场”的中国大陆股市，其剧烈波动由来已久。这个市场只有30多年历史，相比1792年成立的纽约证券交易所和1801年成立的伦敦证券交易所，还非常年轻。不过，中国散户投资者正变得更加成熟，这得益于惨痛的教训以及线上信息的激增。“中国真实的市场才是最好的老师，是真实的亏损，”中国投资书籍《财富雪球：10年10倍的价值投资要义》的作者金鑫说道。大约十年前，本地投资者追求年化30%到50%的回报，甚至看不上个位数收益。他说，相比之下，过去十年标普500指数和道琼斯工业平均指数的年化回报率都不足15%。但自那以后，中国大陆投资者已经成熟许[继续阅读]
2025-08-27 15:22:37
FX168财经报社(亚太)讯 中国股市1万亿美元的反弹正在引发投资者风险上升的担忧，促使一些券商和基金公司削减融资规模并限制买入。在首个公开举措中，总部位于上海的国金证券在一份公告中称，将部分证券新客户融资合约的保证金比例上调至100%。而在2023年9月，中国监管部门才批准将该比例从100%下调至80%。本周，多家国内公募基金公司对部分年度表现最佳的产品实施每日申购限制。周三，广发上证科创板成长 ETF的联接基金将单日买入额度上限定为仅100元（约14美元），这是本轮反弹中最为严厉的限制之一。知情人士表示，国金提高保证金比例是出于担心在股市近期大幅上涨后若发生回调，客户可能面临亏损。不过，目[继续阅读]
2025-08-26 19:05:25
FX168财经报社(亚太)讯 中国股市近期不断走高，创下多年新高，原因是中美贸易紧张局势阶段性缓解。而推动这波牛市行情的，正是手握创纪录储蓄、害怕错过机会的普通中国家庭。自4月2日美国总统特朗普宣布“对等关税”后，内地基准指数沪深300自4月7日低点以来已上涨近22%。上周五，该指数收于自2022年7月以来的最高点。汇丰数据显示，中国家庭储蓄总额已超过160万亿元人民币（约合22万亿美元），创历史新高，相当于美国股市总市值的三分之一以上。汇丰亚洲股票策略主管Herald van der Linde表示，那些在经济逆风时期选择持有大量现金的中国家庭，如今开始将多余的存款投入股市。汇丰的数据显示，[继续阅读]
2025-08-25 14:50:09
FX168财经报社(亚太)讯 中国金融中心上海周一(8月25日)最新放宽了购房限制，美国彭博社周一报道称，这是当局为遏制中国长期房地产危机而采取的最新举措。(截图来源：彭博社)8月25日，上海市住房城乡建设管理委、上海市房屋管理局、上海市财政局、上海市税务局、中国人民银行上海市分行、上海市公积金管理中心等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》（以下简称《通知》），包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。为更好满足居民改善性需求，促进宜居安居、职住平衡，《通知》明确进一步调减住房限购政策。一是符合条件居[继续阅读]
2025-08-25 14:50:09
FX168财经报社(亚太)讯 中国金融中心上海周一(8月25日)最新放宽了购房限制，美国彭博社周一报道称，这是当局为遏制中国长期房地产危机而采取的最新举措。(截图来源：彭博社)8月25日，上海市住房城乡建设管理委、上海市房屋管理局、上海市财政局、上海市税务局、中国人民银行上海市分行、上海市公积金管理中心等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》（以下简称《通知》），包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。为更好满足居民改善性需求，促进宜居安居、职住平衡，《通知》明确进一步调减住房限购政策。一是符合条件居[继续阅读]
2025-08-25 11:59:42
FX168财经报社(亚太)讯 眼下，投资中国芯片股的交易型基金（ETF）正出现溢价飙升的现象，这显示出市场部分板块正在积聚狂热情绪。国联安上证科创板芯片设计主题ETF（588780）的溢价率上周五升至创纪录的6.2%，而该基金自成立以来的平均溢价仅为0.1%。这一飙升表明，投资者推高了基金价格，使其高于所持有标的资产的实际价值。鹏华科创板芯片ETF(588920)和汇添富上证科创板50成份ETF(588870)的溢价率也升至高于长期平均水平。（来源：彭博）近期半导体股一路狂飙，受益于DeepSeek升级版人工智能模型的推出，以及市场预期北京的自主可控战略将扶持本土企业。该板块的上涨进一步推动中[继续阅读]
2025-08-25 10:35:12
FX168财经报社(亚太)讯 中国经济正受到美国关税和根深蒂固的房地产危机的冲击，但股市却在延续牛市行情——这种背离让投资者怀疑这轮上涨能否持续。仅在过去一个月，A股市值就增加近一万亿美元，上海综合指数创下十年来新高，沪深300指数自今年低点反弹超20%。然而，几乎所有近期经济指标——从消费趋势、房价到通胀——都给投资者敲响了警钟。这轮行情主要由现金充裕的投资者推动，他们在缺乏其他投资渠道的情况下转向股市。虽然市场稳步上升看似降低了突然回调的风险，但一些分析师警告泡沫正在酝酿。野村证券提醒需防范“非理性繁荣”，TS Lombard则称这是“市场多头与宏观空头的对峙”。Lombard Odier[继续阅读]
2025-08-23 00:12:10
导读目录 高盛研报要点概述 存量资金规模与潜在流入测算 当前涨势推动力与资金偏好（散户与外资） 估值、流动性与风险对比 投资逻辑与机构/散户操作建议 编辑总结 常见问题解答（Q&A） 高盛研报要点概述 根据 www.Todayusstock.com 报道，高盛最新研究显示，目前中国股市上涨主要由 散户资金 驱动，但仍存在大量尚未入市的“存量资金”，这些资金有能力为市场提供进一步的上涨动力。研报指出，居民在金融资产中的股票及相关产品配置比例仍然偏低，存在重新配置的空间，从而形成未来可能的持续资金流入。 存量资金规模与潜在流入测算 高盛在其分析中通过居[继续阅读]
2025-08-21 16:59:57
FX168财经报社(亚太)讯 体量并非一切——中国的汽车价格战再次证明了这一点。一些出乎意料的赢家正在涌现。自2022年价格战打响以来，包括Stellantis合作伙伴零跑汽车和手机制造商小米在内的一些较小玩家，在某些方面的表现超过全球最大的电动车制造商比亚迪。中型车企不能单纯依靠规模经济，于是利用技术和品牌等其他优势。最新业绩显示，这一策略正在奏效。零跑汽车周二公布其首次半年盈利，净利润3000万元人民币（约420万美元）。小米的电动车新业务在第二季度运营亏损缩减至3亿元人民币，并预计今年晚些时候有望实现盈利。小鹏汽车也将净亏损减半至11亿元人民币，Bernstein分析师如今认为它可能在第[继续阅读]
2025-08-21 14:09:34
FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社日前撰文称，中国消费者为何储蓄如此之多、支出如此之少，以及为什么中国国家主席习近平和美国总统特朗普(Donald Trump)即使想改变这种行为也难以做到，其核心原因在于中国的股市。(截图来源：彭博社)即使近期有所反弹，中国股市指数也才刚刚恢复到十年前泡沫破裂后的水平。糟糕的股市回报非但没有刺激消费者消费，反而促使他们储蓄。十年前，投资1万美元于标普500指数，如今价值已增长两倍多，而同样的金额投资于中国沪深300指数，价值仅增长约3000美元。长期关注中国的人士认为，部分原因是结构性的。35年前，交易所成立的目的是让国有企业将家庭储蓄引导到道路、港口和[继续阅读]
2025-08-21 14:09:34
FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社日前撰文称，中国消费者为何储蓄如此之多、支出如此之少，以及为什么中国国家主席习近平和美国总统特朗普(Donald Trump)即使想改变这种行为也难以做到，其核心原因在于中国的股市。(截图来源：彭博社)即使近期有所反弹，中国股市指数也才刚刚恢复到十年前泡沫破裂后的水平。糟糕的股市回报非但没有刺激消费者消费，反而促使他们储蓄。十年前，投资1万美元于标普500指数，如今价值已增长两倍多，而同样的金额投资于中国沪深300指数，价值仅增长约3000美元。长期关注中国的人士认为，部分原因是结构性的。35年前，交易所成立的目的是让国有企业将家庭储蓄引导到道路、港口和[继续阅读]
2025-08-21 13:07:02
FX168财经报社(亚太)讯 中国30年期国债收益率升至今年以来的最高水平，因为市场预期中美贸易谈判有望取得积极结果，加之北京方面加大提振经济的力度，促使交易员从债市转向股市。根据彭博汇编的数据，收益率上升1个基点至2.12%，为去年12月以来最高水平。与此同时，中国沪深300指数继续上涨，创下去年10月以来的新高，凸显出股债市场之间日益普遍的轮动。中国债市的抛售反映出市场对世界第二大经济体的乐观情绪日益高涨，背景是中国正在启动大规模项目以刺激增长，并采取更多措施应对通缩。还有迹象表明，中国人民银行可能不会采取激进的货币宽松政策，同时恢复对债券利息征税，这些因素也在给债市带来压力。“最近一轮长[继续阅读]
2025-08-19 11:49:08
FX168财经报社(亚太)讯 中国股市缺乏散户狂热，可能会降低人群驱动的暴涨暴跌风险，从而为近期的上涨提供更强的持续性。分析人士表示，尽管周一(8月18日)上证综指升至十年来新高，部分原因是资金充裕的投资者在寻找比债券更好的回报，但他们的进场节奏比以往几轮股市上涨更为克制。基准沪深300指数的10日历史波动率通常会在股市上涨时上升，但目前仅比年内低点高出几个百分点——远低于去年10月政策刺激推动的行情中所见的高位。（来源：彭博）这种趋势正在增强人们对股市更可持续上涨的期待，有助于重建对中国市场的信心。北京方面力推“慢牛”，旨在促进更好的财富积累，从而带动消费。西部证券分析师Cao Liulon[继续阅读]
2025-08-18 17:36:40
FX168财经报社(亚太)讯 中国股市一项指标正迈向十年来最高收盘点位，因本地投资者资金充裕，在中美贸易紧张局势缓和的背景下大举入市。周一(8月18日)上证综合指数一度上涨0.7%至3723.50点，根据彭博汇编数据，这将是自2015年8月以来的最高收盘。自4月美国总统唐纳德·特朗普大规模关税冲击全球市场而引发的抛售以来，该指数已反弹约20%。上周，特朗普宣布延长与中国的关税休战。（来源：彭博）这轮上涨主要受小投资者推动，他们手握接近历史高位的储蓄，并逐步从债市转向股市。近期政府出台措施遏制部分行业的过剩产能，以缓解通缩并提升企业盈利，也在提振市场情绪。这与几个月前的低迷形成鲜明对比，当时全球[继续阅读]
2025-08-18 15:05:09
FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周一(8月18日)最新称，有报道称，中国可能放宽对本土电视剧制作的限制，中国媒体股飙升。分析师称，此举将有利于内容制作商和长视频平台。(截图来源：彭博社)浙江华策影视和芒果超媒的股价在周一双双触及20%涨停，本地影视ETF也一度上涨6%，为2月13日以来最大涨幅。在香港市场，阅文集团和大麦娱乐控股分别大涨25%和11%。(截图来源：彭博社)据行业服务平台“今日流媒体”上周末援引未透露姓名的消息人士报道，中国国家广播电视总局上周五召开会议，研究改进电视剧内容制作和创新的措施。消息人士透露，指导意见包括取消剧集数量上限、古装剧播出时段限制以及海外剧引进配额等[继续阅读]