2025-09-18 00:01:20
白银自2020年以来还没有出现过如此强劲的涨幅，而从一个指标来看，白银还有上涨空间。 截至上周五，今年白银期货价格已上涨46.47%，距离2020年全年47.7%的涨幅仅一步之遥，那一年是近年来白银最大年度涨幅。 地缘政治局势动荡，以及白银在半导体行业中作为最佳导电材料的角色，共同推动了今年的大涨。 这一波上涨势头之强，几乎可以与新冠疫情带来的前所未有的不确定性相提并论。 “事实上，我在个人账户里刚买了一大堆金条和银条，直接送进了保险箱。”Rosenberg Research的戴维·罗森伯格写道。 他是华尔街最悲观的策略师之一，经常对经济和股市持负面看法。 尽管经济学家普遍预计今年[继续阅读]
2025-09-14 00:01:02
本文刊发在华尔街日报，作者杰森·茨威格 是《华尔街日报》“聪明的投资者”专栏作者。 牛市高点和熊市低点有一个共同点：长期持有投资开始让人觉得是在浪费时间。 看看有多少投资者对股市连续创新高感到不满：他们希望获得更多，更快地获利。 正如漫画家沃尔特·凯利笔下的角色波哥（指的是Pogo，是他创作的一只拟人化负鼠）在1970年所说：“我们遇到的敌人，其实就是我们自己。” 对一些个人和专业投资者来说，那种对幻想利润的徒劳追逐永远不会停止——尽管早就该停止了。迟早，这种靠快速高风险交易一夜暴富的梦想会以悲剧收场。 根据FactSet的数据，截至目前，今年新推出的ETF有672只，其中28%[继续阅读]
2025-09-11 04:31:08
FX168财经报社(北美)讯 76岁的桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio），被誉为“全球对冲基金之父”。他以对经济周期的深刻研究和实践经验著称，著有《原则》《国家为什么会破产》等经典著作。近期，他在中国参加访谈，结合低利率环境与全球市场波动，专门向中国投资者提出了十条具有根本性指导意义的理财建议。在他看来，中国家庭财富过度集中在现金和房地产中，亟需建立更科学的资产配置理念。以下是达利欧为中国投资者总结的关键法则：一、只持有现金和房产是危险的达利欧直言，“现金从长期来看是一种糟糕的投资品。” 通胀会不断侵蚀现金购买力，而房地产虽然在过去几十年是中国家庭财富增长的核心，但未来受到人口结构[继续阅读]
2025-09-11 04:31:08
FX168财经报社(北美)讯 76岁的桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio），被誉为“全球对冲基金之父”。他以对经济周期的深刻研究和实践经验著称，著有《原则》《国家为什么会破产》等经典著作。近期，他在中国参加访谈，结合低利率环境与全球市场波动，专门向中国投资者提出了十条具有根本性指导意义的理财建议。在他看来，中国家庭财富过度集中在现金和房地产中，亟需建立更科学的资产配置理念。以下是达利欧为中国投资者总结的关键法则：一、只持有现金和房产是危险的达利欧直言，“现金从长期来看是一种糟糕的投资品。” 通胀会不断侵蚀现金购买力，而房地产虽然在过去几十年是中国家庭财富增长的核心，但未来受到人口结构[继续阅读]
2025-09-03 00:01:52
劳动节已过，夏天的气息散去。但金融市场却显得不太轻松：黄金创下历史新高，而美国、英国和法国的债券收益率在政治不确定性中持续上升。 在假期前，对冲基金DE Shaw发布了一份研究，探讨投资者的资产配置中黄金该占多少比例。报告提出了一个概念——NPSOV（非生产性价值储藏），指的是那些本身不会产生收益的资产，比如黄金、比特币、钻石、顶级红酒或名画。 报告指出：“作为NPSOV，黄金很难建模。它不产生现金流，也没有普遍的工业用途，驱动价格的因素复杂多变，长期上涨的空间也并不明确。更重要的是，像所有NPSOV一样，黄金有一个根本性风险：如果社会普遍不再赋予它价值，它随时可能一文不值。” 那么[继续阅读]
2025-08-29 00:00:16
大约一个月前，全球第二大资产管理公司提出投资者应该颠倒传统的60/40股债配置，引发了剧烈争议。 管理着10.2万亿美元资产的先锋集团宣布，他们的一个投资策略将推荐70/30的债券与股票配置比例。有人在X平台上称其为“美国大贫困”投资组合，另一些人则担心未来退休者会被通胀侵蚀——而通胀正是固定收益的天敌。 先锋集团高级投资策略师托德·施兰格在接受采访时解释了这一转变，以及为什么未来十年股票可能是较弱的选择。 施兰格表示，70/30的建议只是13个策略之一——即长期动态资产配置组合（TVAA），这个组合不会因为市场涨跌而改变。 他说，到今年3月，股票配置比例是38%。 “我们在这个[继续阅读]
2025-08-21 02:57:52
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2025-08-17 00:00:47
本文刊发于纽约时报观点版，作者伯顿·G·马尔基尔是一位美国经济学家和金融高管。他50年前出版的著作《漫步华尔街》被广泛认为是推动股指基金普及的功臣。 该图片由Steve Buissinne在Pixabay上发布 股市经常走向非理性极端，波动性也带来了经济困难和财务损失。 如今，尽管特朗普推出了关税政策，以及将加剧预算赤字不可持续性的税收与支出措施，投资者依旧情绪高涨，将市场推向历史高点。 没人能确切预知股市的下一步走势。但有迹象显示，投资者的乐观情绪可能已经失控。近期投资者的狂热令人质疑，他们是否正在重蹈覆辙——过去的错误可能会在未来付出高昂代价。 [继续阅读]
2025-07-29 16:15:37
世界正经历一场由产业革命与资本力量共同驱动的深刻变革，中国产业的全球化正在进入无界之界的全新叙事，以创新为锚的资本舵入远洋。图注：2025中国科创投资夏季峰会主视觉2025年7月23-25日，由融中财经、上海天使会主办的2025中国科创投资夏季峰会（有限合伙人峰会、产业投资峰会、AI创新企业峰会）在上海盛大举行，三大盛会联袂举行，共同打造中国顶级产业生态圈。在“融界共筑”的大背景下，出资人将探讨如何“汇聚长期资本，筑牢产业根基”；在当下产业创新的大势下，投资人的“无界生长”，“重构资本，智链未来”；在以未来产业、人工智能为先导的新质生产力创新的政策指引下，企业如何完成“智界跃迁”“与最具创新力[继续阅读]
2025-07-10 16:04:50
2025 年 CBFDigital 亚太数字跨境金融峰会在深圆满举办：聚焦技术赋能 共探跨境金融新未来2025 年 6 月 26 日，由青文咨询主办的CBFDigital 亚太数字跨境金融峰会于深圳湾万丽酒店成功举行。以 “与中国出海共潮生”为主题，峰会筹备期间便吸引229 家企业 357 位行业嘉宾报名参与，最终现场汇聚252位来自跨境金融监管机构、中外资银行、金融科技企业及出海龙头企业的代表，充分展现了峰会行业内的广泛影响力与号召力。同时非常感谢腾讯云、邓白氏、Sumsub、Akamai、锦木科技、安策科技、泰雷兹、合合信息等赞助商对大会的支持！多元议程，深度解析行业未来本次峰会议程涵盖主[继续阅读]
2025-07-10 00:01:01
“持有加密货币不再是投机立场，不持有才是。” 来自资深财富管理人、曾创办Edelman Financial Engines的里克·埃德尔曼最近发表了白皮书，《60/40组合的终结——为什么你的加密货币配置应为10%到40%》，其中有一些非传统的观点。 埃德尔曼表示，加密货币是投资者“几代人一次的”机遇，但大多数金融服务业并未正视这一点。 “有三件事彼此独立但又同时发生，汇聚成了历史性的时刻，”同时也是数字资产理财专业人士协会创始人的埃德尔曼说。 首先是寿命延长，他敦促顾问更新客户的财务规划预测，因为他们可能活得更久，资金需要跟上。 第二是围绕医疗保健的指数级技术增长，可治疗疾病并[继续阅读]
2025-06-22 00:00:51
华尔街日报报道，黄金备受瞩目，但今年白银的价格几乎同样大幅上涨，已上涨27%，达到十多年来的最高水平。和黄金一样，紧张不安的投资者正在大量买入白银，但白银价格还受到强劲工业需求的额外推动，尤其是来自太阳能面板制造商的需求。 与主要用作财富储存和珠宝的黄金不同，白银的大部分需求约80%来自制造业。今年这原本被认为是白银价格的不利因素。分析人士预计，特朗普的贸易战以及他取消可再生能源激励措施将打击白银需求。 今年4月，特朗普发起关税攻势时，这一预测看似得到了验证。白银价格和股票、石油等其他资产一起暴跌，而投资者纷纷买入黄金。 但本月白银价格强劲反弹，吸引大量卖家涌向硬币商店、金属交易商[继续阅读]
2025-05-27 00:00:16
华尔街日报报道，今年美股市场波动剧烈，但并未动摇美国投资者对ETF的喜爱，事实上这种动荡反而让他们更加热衷于ETF。 截至目前，投资者今年已向美国ETF投入创纪录的4370亿美元，尽管自新冠疫情以来，市场波动最为剧烈。 如果资金流维持目前的速度（按照历史趋势，夏秋两季通常还会加快），美国ETF会连续第二年创下资金流入新高。 这一现象部分源于资金持续从共同基金流出、转向ETF。ETF费用更低，还有一些税收优势，是传统共同基金无法比拟的。但这项已持续十年的趋势并不能完全解释今年激增。 实际上，当美国市场开始动荡时，许多投资者反而加大了对美国资产的投入，如今他们更多是购买ETF。 “投[继续阅读]
2025-05-17 00:00:48
英国受封为爵士的克里斯·霍恩是儿童投资基金（The Children’s Investment Fund，TCI）创始人，挪威主权财富基金负责人尼古拉·唐根在本周发布的一次采访中，称他是“欧洲有史以来最优秀的投资者”。 儿童投资基金是一家总部位于英国的对冲基金，，专注于全球范围内估值偏低、具备长期增长潜力的公司，因其深度研究、集中持股和积极参与企业治理而闻名。TCI的利润一部分会注入关联的慈善机构——儿童投资基金基金会（Children’s Investment Fund Foundation），这是一家专注于改善全球弱势儿童福祉的慈善组织。因此，TCI是一家盈利性强、同时具有慈善属性的[继续阅读]
2025-05-09 00:01:27
Waratah资本顾问公司认为今年购入黄金将推动回报增长，理由是在全球贸易战中，投资者大量涌入黄金以保护财富。 这家公司由邓克利和布莱尔·莱文斯基创办，截至2月28日为富裕个人、家族办公室、基金会和养老金管理约38亿加元的资产。 “我们现在生活在一个对美元失去信心的世界，”联合创始人布拉德·邓克利在致投资者的一封信中写道，“各国央行和普通民众，尤其是在印度、中国以及发展中市场，越来越多地转向黄金，以保值他们的购买力。” 邓克利表示，他预计黄金将在2025年“承担大部分表现”的重任。 这家公司的两只旗舰基金Waratah One和Waratah One X在第一季度分别下跌3.3%和[继续阅读]
2025-05-02 17:32:36
FX168财经报社(欧洲)讯 中国媒体周五(5月2日)传来“爆雷”消息，4月中旬广东省金钥匙控股集团董事长林春浩在公司微信群发出致辞信，以及一份财务数据图表，表示自己投资失败并且人已经在英国，目前深圳市公安局福田分局经济犯罪侦查大队对金钥匙集团已经立案处理，在侦办当中。据币圈媒体PaNewsLab引述中国媒体消息，在林春浩发出的财务数据图表中，列明一长串投资项目和亏损/运营成本情况，涉及虚拟货币投资等。(来源:PaNewsLab)他表示在偶然机会下接触到虚拟货币业务，自己投资了大量的交易团队，但几乎都是亏钱的，投资虚拟货币总亏损了6898万元人民币。在谷歌上搜寻金钥匙集团，可发现无论是传统或加[继续阅读]
2025-05-02 17:32:36
FX168财经报社(欧洲)讯 中国媒体周五(5月2日)传来“爆雷”消息，4月中旬广东省金钥匙控股集团董事长林春浩在公司微信群发出致辞信，以及一份财务数据图表，表示自己投资失败并且人已经在英国，目前深圳市公安局福田分局经济犯罪侦查大队对金钥匙集团已经立案处理，在侦办当中。据币圈媒体PaNewsLab引述中国媒体消息，在林春浩发出的财务数据图表中，列明一长串投资项目和亏损/运营成本情况，涉及虚拟货币投资等。(来源:PaNewsLab)他表示在偶然机会下接触到虚拟货币业务，自己投资了大量的交易团队，但几乎都是亏钱的，投资虚拟货币总亏损了6898万元人民币。在谷歌上搜寻金钥匙集团，可发现无论是传统或加[继续阅读]
2025-04-24 00:01:18
黄金投资者不要太飘了。 Photo by Jingming Pan on Unsplash 黄金这几年一直是投资世界中的一束光。今年已上涨30%，令股票、债券和比特币持有者羡慕不已。只注重现金流的投资者可能会说这只是昙花一现，但他们应重新思考一下。 过去20年，ETF基金SPDR黄金信托基金上涨了630%，比追踪美国最大企业股票的SPDR标准普尔500指数高85个百分点。 这不应该啊。如果企业几十年来都无法跑赢一种“没有思维的金属”，股东可能早就要求老板走人企业停业转而囤金了。 那么，问题出在哪里？如果是汽油、耐克运动鞋或英伟达芯片，我们[继续阅读]
2025-04-23 00:00:50
2016年4月初，我刚开设微信公众号不久，便很积极地写作。当时股市的机会不多，人民币则经历了从2005-14年的九年升值之后开始贬值，故大家换美元的热情比较高。但美元真的很值得长期持有吗？我对于一致预期通常都持怀疑态度。于是我就写了一篇《换美元不如买黄金》。逻辑很简单：各国为了应对经济不振的难题，基本采取了超发货币的对策，美国也不例外，即货币的增速远超黄金产量的增速。 原本以为这一观点无可争辩，谁知留言中以批评居多。暗想这么简单的道理大家居然都没有想明白，又奋笔疾书，写了《再论换美元不如买黄金》，以为可以平息争论，谁知却引发更大的争议。 留言1：李总，历史上黄金两大周期都是短牛长熊，如何确[继续阅读]
2025-04-21 13:14:56
FX168财经报社(亚太)讯 美国总统特朗普周日(4月21日)在社交媒体帖文，对贸易谈判发出了罕见观点，强调“谁有黄金谁占主导”，刺激金价周一开盘暴涨。这让市场回顾起“利率之神”、瑞信分析师佐尔坦·波萨尔(Zoltan Pozsar)在数年前的采访，他当时的预言正在2025年逐渐成真。(来源:Truth Social)波萨尔被市场认为，可能是近10年来最引人瞩目的宏观经济分析师之一。2019年迄今，他的“战争五部曲”系列研报，特别是“布雷顿森林体系III”理论框架，使这位曾经的瑞信分析师迅速成为全球宏观领域的明星。他还曾是美国财政部的高级顾问，为债务管理办公室和金融研究办公室提供咨询。2023[继续阅读]