2025-05-20 15:44:15
FX168财经报社(亚太)讯 随着共和党人推动的“大美丽法案”在国会逐步推进，一些人开始对这项全面财政方案可能为市场和经济带来新一轮提振抱有希望。但如果不是因为另一个同样强大的因素——关税，这种希望或许真的可以实现。高盛的分析师在周一(5月19日)的报告中指出，贸易战可能会让减税和财政支出计划为经济增长带来助力的前景变得复杂。“关税对经济增长的负面影响将超过财政方案带来的提振效果，”高盛首席经济学家Jan Hatzius领导的团队写道。下图对比了财政政策带来的增长提振与关税造成的拖累（图表来源：高盛全球投资研究）自去年11月特朗普赢得连任以来，投资者一度坚信，支持增长的政策即将出台，将提振经济[继续阅读]
2025-05-06 15:30:05
FX168财经报社(亚太)讯 周二(5月6日)亚市盘中，国际黄金价格在昨日暴涨近100美元后进一步攀升，目前徘徊在3360美元上方。截止发稿，现货黄金上涨0.9%至3364美元，日内最高触及3386美元，距离3400关口不远。昨日金价大涨超90美元，涨幅达到2.87%。澳新银行认为，金价近期从历史高点回落是一次健康的调整。尽管美中贸易情绪有所改善，但中期宏观环境——包括持续的关税风险、上升的通胀预期和增长放缓——依然对黄金有利。澳新银行维持年底目标价3600美元不变，并认为3000–3200美元是潜在的买入区间。近期金价从3500美元的纪录高位回落，主要因为地缘政治紧张局势缓解和贸易乐观情绪降[继续阅读]
2025-04-25 20:33:43
FX168财经报社(亚太)讯 Citadel对冲基金首席执行官肯·格里芬——特朗普总统的亿万富翁支持者、共和党候选人的超级金主——对总统的贸易战发表了不同寻常的严厉评论：这场贸易战正在损害美国在世界上的地位，侵蚀美国的“国家品牌”。“美国不仅仅是一个国家，它是一个品牌，一个全球性的品牌，无论是我们的文化、金融实力、军事力量……美国曾经不仅仅是一个国家，”格里芬（Ken Griffin）周三在华盛顿举行的Semafor世界经济峰会上说，“它是世界大多数人的一种向往。而我们现在正在毁掉这个品牌。”格里芬是全球最大对冲基金之一的创始人。他表示，现在许多投资者对把资金停放在美国——特别是投资美国国债—[继续阅读]
2025-04-24 14:41:04
FX168财经报社(亚太)讯 花旗集团的策略师呼吁投资者建仓中国地产股，认为在政策支持和更好的管理实践推动下，该行业的盈利能力有望改善。花旗分析师Griffin Chan和Cindy Li在周三(4月23日)的报告中写道：“我们认为现在是一个在未来两年内逐步布局中国房地产板块的好时机，资产周转率和定价能力的提升将带动股东回报率持续改善。”花旗的这一观点是在该券商于2月对该行业转为不那么悲观之后提出的，当时他们指出政策预期上升以及房产销售趋稳的迹象。分析师表示，他们预计4月底的政治局会议将释放“正面支持”信号，此前中国国务院总理李强已敦促各级政府加大扶持房地产市场的力度。最新数据显示，在中美贸易[继续阅读]
2025-04-15 20:29:26
FX168财经报社(亚太)讯 日前，瑞银集团下调对中国经济的增长预期，预测在美国关税重压下，中国经济今年（2025年）将仅增长3.4%，成为主要投行中最悲观的预测。此前瑞银曾预计中国2025年经济增速为4%，如今将2026年的增速预期维持在3%，这两项预测均为彭博收集的各家预测中最低值。包括汪涛在内的瑞银经济学家在周二(4月15日)的报告中表示：“关税冲击对中国出口构成前所未有的挑战，也将促使国内经济发生重大调整。”高盛集团和花旗集团等国际银行也在近期下调了对中国的增长预期，多数经济学家都质疑中国政府提出的“今年增长约5%”的目标能否实现。瑞银表示，假设目前的关税水平持续，中国GDP增长将被拉[继续阅读]
2025-04-14 19:27:45
FX168财经报社(亚太)讯 根据花旗集团的说法，如果特朗普总统最新对消费电子产品和半导体的关税豁免能够持续下去，可能会将对中国经济的负面影响降低0.4个百分点。包括Xiangrong Yu在内的花旗经济学家在一份报告中写道，上周五宣布的豁免涵盖价值1000亿美元的商品，超过去年美国从中国进口总额的五分之一。他们表示，这实际上可以将美国对中国的关税税率降低28.5个百分点，至约127.5%。他们写道：“我们认为美中之间的关税争端可能已经见顶。在我们看来，有意义的缓和尚未出现。”该行此前已将今年中国经济增长预期从上周的4.7%下调至4.2%。花旗表示，劳动密集型行业的豁免可能有助于保护增长，约有[继续阅读]
2025-04-10 11:56:48
FX168财经报社(亚太)讯 在中美贸易紧张局势升级的背景下，花旗集团本周成为首批下调中国增长预期的投资机构之一。不到一周时间，美国对中国商品的关税就翻了一倍多，而中国方面则通过加征关税和限制美企反击。花旗分析师将今年中国国内生产总值（GDP）预期从此前的4.7%下调至4.2%，下调了0.5个百分点。他们表示，在近期局势升级之后，“中美之间达成协议的空间已经非常有限”。法国外贸银行周一也对媒体表示，该机构已将今年中国GDP增速预期从4.7%下调至4.2%。摩根士丹利和高盛目前尚未下调其预期，但本周均警告称下行风险正在加大，两家机构目前都预测中国今年增长率为4.5%。中国在3月宣布其2025年的[继续阅读]
2025-04-04 19:56:11
FX168财经报社(亚太)讯 摩根大通首席全球经济学家Bruce Kasman对美国总统唐纳德·特朗普激进的关税政策作出严峻预测：“血色将至。”在周四(4月3日)发布给客户的研究报告中，Kasman及摩根大通的多位经济学家警告称，在特朗普周三宣布的“解放日”关税政策之后，全球经济陷入衰退的可能性已从40% 上升到60%。特朗普周三宣布，美国将对所有进口商品全面征收10%关税，并对与美国存在长期贸易逆差的60个贸易伙伴征收更高的关税。这一广泛的“解放日”关税政策影响包括中国、日本、欧盟在内的主要经济体，甚至南极洲附近仅有企鹅居住的地区也被列入征税范围。此外，这些关税是在美国对加拿大和墨西哥现有关[继续阅读]
2025-04-01 16:23:03
FX168财经报社(亚太)讯 汇丰银行分析师认为，在美国主导的市场调整中，黄金有多条路径可以走强，并指出经济担忧和政策风险是关键驱动因素。 该行列出了三种可能有利于黄金的情境。 首先，美国经济衰退的担忧。分析师表示，传统的避险环境可能导致美元走弱、美国国债收益率下降，以及风险资产下跌，这些因素都会支撑金价上涨。 汇丰银行指出，在这种情况下，黄金预计将作为避险资产表现良好。 其次，美国滞胀的担忧。该行告诉投资者，如果美国经济面临增长疲弱但通胀持续的局面，黄金可能会迎来更强劲的涨势。 汇丰银行解释称，在滞胀环境下，“美债收益率触底，美元走势不明朗，风险资产走低，黄金表现更强劲。” 最后[继续阅读]
2025-03-28 18:20:31
FX168财经报社(亚太)讯 经济学家斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)表示，如果中国政府未能解决公众对社会保障体系的广泛担忧，中国寄希望于消费者提振经济的计划可能难以奏效。 “我担心的是，中国的计划更像是口号，而不是实际的措施，这让我很难相信消费复苏即将到来，”这位摩根士丹利亚洲区前主席在周四(3月27日)博鳌亚洲论坛接受彭博电视采访时表示。 他指出，中国家庭更倾向于储蓄而非消费，因为他们对未来的不确定性感到担忧，尤其是医疗和养老问题。“他们担心年老后如何维持生计。”这位年近八旬的耶鲁大学高级研究员说道。 罗奇的言论显示出对中国政府日益重视促进消费的举措持怀疑态度。今年，消费被[继续阅读]
2025-03-26 16:03:06
FX168财经报社(亚太)讯 摩根士丹利策略师在一个多月内第二次上调对中国股市的展望，理由是企业盈利前景改善，估值存在上行空间。 “在连续13个季度盈利未达预期后，MSCI中国指数终于迎来转机，有望实现首次盈利超预期，同时盈利预期下调也接近拐点，”大摩策略师Laura Wang和Jonathan Garner在周二(3月25日)发布的报告中写道。“中国应该享有与MSCI新兴市场指数（MSCI EM）相当的估值，从而摆脱长期的折价。” 高盛集团的策略师也表达了类似观点。“中国重新回到了投资者的视野中，”Kinger Lau和Timothy Moe在周三(3月26日)的报告中写道，并指出中国股[继续阅读]
2025-03-21 18:10:24
FX168财经报社(亚太)讯 周五(3月21日)黄金保持稳定，交易价格低于前一交易日创下的历史高点，受到地缘政治和经济不确定性带来的避险需求支撑，同时，美联储暗示今年可能降息也增强了黄金的吸引力。 截至发稿，现货黄金小幅下跌0.4%至3,030美元。前一交易日，金价曾创下每盎司 3,057.21 美元的历史新高。本周迄今，金价已上涨约 2%。 周三，美联储将基准隔夜利率维持在4.25%-4.50%区间。政策制定者预计，今年年底前将进行两次25个基点的降息。 美联储主席鲍威尔周三表示，特朗普政府的初期政策，包括大规模进口关税，似乎已使美国经济趋向于增长放缓，并至少在短期内导致通胀上升。 [继续阅读]
2025-03-19 16:47:31
FX168财经报社(亚太)讯 日本央行在周三(3月19日)的会议上维持政策利率不变，并首次在声明中提及美国贸易政策带来的风险。分析师指出，这可能导致日元走软。 他们认为，日本央行将外部不确定性纳入考量，可能会降低其鹰派立场，从而对日元形成压力。同时，由于日本央行首次将贸易政策列为风险因素，日本国债可能受到支撑。 以下是部分分析师对日本央行决议的评论： Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana： “日本央行似乎开始在决策过程中考虑外部不确定性，包括关税风险。这可能会削弱其鹰派立场，尽管国内经济状况（工资增长、通胀预期和整体经济势头）仍支持进一步加息。如果行长植田和男[继续阅读]
2025-03-18 18:55:31
FX168财经报社(亚太)讯 在昨日澳新银行上调2025年中国GDP增长预测后，周二（3月18日）汇丰也上调GDP目标。汇丰银行将其对中国2025年GDP增长的预测从4.5%上调至4.8%。该银行还将其对2026年GDP增长的预测从4.4%修正为4.5%。在此之前，澳新银行周一将其对中国2025年经济增长的预测从之前的4.3%修正为4.8%，并将2026年的预测从4.0%修正为4.5%。分析师表示，此次修正是在2025年初强劲的经济数据之后进行的，2025年1月至2月工业生产同比增长5.9%，零售额和固定资产投资均超过了去年的平均水平。与此同时，中国通过推出“专项行动计划”来提振内需的努力预计[继续阅读]
2025-03-04 20:01:55
FX168财经报社(亚太)讯 瑞银在周一(3月3日)的一份报告中表示，预计未来12个月内白银价格将攀升至38美元。这一乐观预期主要受到黄金涨势持续以及全球工业生产温和复苏的推动。 与此同时，瑞银重申了其对黄金的预测，预计黄金价格将在今年年底达到3,000美元。然而，该行也指出，在特定宏观经济条件下，黄金可能进一步飙升至3,100至3,200美元。 这一预测发布之际，投资者继续涌向避险资产，以应对经济不确定性和地缘政治紧张局势。黄金长期以来一直被视为动荡时期的价值储存手段，近几个月来价格稳步上涨。与此同时，白银兼具贵金属和工业金属的特性，有望从工业活动的增长和关键行业需求的复苏中受益。 瑞[继续阅读]
2025-03-03 17:51:59
FX168财经报社(亚太)讯 高盛集团和美银证券在美国前总统唐纳德·特朗普威胁对中国实施额外关税之后，削减了部分对人民币的悲观预测。 市场原本预期人民币会因贸易相关因素贬值，但在中国人民银行（PBOC）的每日中间价指导下，人民币仍保持坚挺。央行允许在岸人民币汇率在中间价上下2%的范围内波动。此外，由科技股带动的中国股市反弹也为人民币提供了支撑。 “仍然存在额外关税或其他美国新措施引发更强烈报复性反应并导致人民币贬值的风险，”高盛策略师Danny Suwanapruti等人在报告中写道，“然而，政策仍然倾向于维持较强的汇率中间价。” 高盛现预计，在岸人民币兑美元三个月后的汇率将为7.3，而[继续阅读]
2025-02-26 19:23:01
FX168财经报社(亚太)讯 里士满联储主席巴尔金（Tom Barkin）表示，美联储可能需要加息，以应对可能推高通胀的经济趋势。值此之际，美国银行重申2025年不降息的预测。巴尔金周二(2月26)在对维吉尼亚州里士满市的扶轮社讲话时表示，过去许多年，美国经济在遏制通胀方面一直“顺风而行”，但全球供应链变化、美国人口和劳动力下降、以及随着人口老龄化和国防需求增加所带来的预算赤字，可能意味着“我们将面临通胀压力的逆风”。他指出，虽然这种转变并非必然，但由于前景存在不确定性，美联储在结束当前通胀斗争时需要保持谨慎。他表示：“如果这些压力持续，我们可能需要采取政策来应对这种逆风。”巴尔金表示，他理解[继续阅读]
2025-02-20 20:31:40
FX168财经报社(亚太)讯 在近四周的时间里，标准普尔500指数于周二创下新的收盘历史高点。过去两年一直将部分或全部投资组合保持在观望状态的投资者可能会问：现在进入市场是否已经太晚？在经历两年的强劲增长后，投资者可能想权衡现在入市的风险与等待市场回调的利弊。正如华尔街所说，“树木不会永远向天空生长”——意思是没有什么东西能够永远直线上升。股市创下新高会显著影响投资者的心理。但历史数据显示，这其实并没有什么特别之处。根据Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick提供的数据显示，自1957年现代标准普尔500指数设立以来，标准普尔500指数平均每三周就会创下一次新高。这并不意[继续阅读]
2025-02-20 19:59:39
FX168财经报社(亚太)讯 摩根士丹利的策略师们放弃了此前对中国股市的看空观点，转为更加乐观，跟随华尔街同行预测在中国科技突破的推动下，中国市场将迎来更加可持续的反弹。摩根士丹利的首席策略师Laura Wang及其团队目前建议对该资产类别持同等权重配置，预计MSCI中国指数到2025年底将达到77点，较此前的目标63点上调，意味着比周三的收盘价再上涨4%。该指数本月早些时候已进入牛市状态。“中国股市终于开始出现结构性市场转型，，特别是在离岸市场中，”策略师们在周三的报告中写道，“这让我们比去年9月的反弹时更加有信心，认为MSCI中国的近期表现可以持续。”这一升级是摩根士丹利长期以来一直对中国[继续阅读]
2025-02-18 18:16:04
FX168财经报社(亚太)讯 时隔六年，中国国家主席习近平再次召开民营企业座谈会。对此，投行花旗最新报告指出，此次座谈会突显科技创新重要性及民企对经济贡献，有助于支撑中国互联网行业的估值倍数。2月17日，习近平在北京出席民营企业座谈会，这是时隔七年后习近平再度召开聚焦于民营企业的座谈会。座谈会备受关注的是阿里巴巴创始人马云出席，过去5年马云因为“炮轰监管”而低调行事，一度长居日本，回国后也极少露面，他的动向逐渐被中国民营企业家看作“政治风向标”。央视报道给了马云一个鼓掌的镜头，但发言画面中没有他的身影。尽管如此，他的复出和其他民营企业家的参会刺激了市场，相关企业的股票上周已出现涨势。央视报道显[继续阅读]