2024-04-18 14:33:02
美股的下跌是因为战争么？是利率开始发力了。自从伊朗袭击发生后，以色列连开三天会商讨反击策略。不过同时，资产市场先扛不住了，黄金、原油、BIT币以及美国三大股指纷纷下跌。让人不得不联想两者之间的联系。“世界大战”只是博人眼球在《伊朗释放烟花》一文中提到，市场担心的是世界大战的发生，然而伊朗和以色列的行动相对克制，双方都表示不希望发展成全面战争。同时在外部各方的限制下，发生世界大战的可能性极低。对第三次世界大战的谈论更多的流传在社交媒体上，相比于恐惧，人们反而是好奇居多。这也被一些“无良”的人所利用。其中最有名的就是特朗普。制造战争焦虑已经成为特朗普竞选团队的惯用策略，每当巴以和俄乌战场出现新的变[继续阅读]
2024-04-16 15:30:45
每当冲突真正爆发，金价便会开始下滑。这次会有不一样么？上周末，伊朗向以色列发动了“前所未有”的导弹袭击。紧接其后的两天，以色列便开始讨论如何实施反击。在此期间，最担心的反而成了美国人。谷歌搜索热度变动在过去一周内，美国人对“第三次世界大战”和“征兵年龄”等相关词汇的搜索量急速飙升，已经达到近五年来最高点。而前两次的顶点分别发生在俄乌和以巴刚刚开战的时候，可见伊朗的“大规模”袭击加剧了人们对全面战争的恐惧。年轻人纷纷担心美国也将被卷入战争的旋涡。也正是对世界大战的恐惧，支撑了近期金油表现，让黄金每盎司的价格上周四飙升了100美元。黄金vs美国2年期国债利率不过也就是在黄金抵达2400大关后，价格[继续阅读]
2024-04-15 16:58:31
标题： 核心CPI与PPI通胀再超预期，相信“拜登经济学（Bidenomics）”的人终究是错付了！拜登宣扬自己的经济学理论Bidenomics从去年中旬开始，拜登一直坚持自己的一套经济理论，他坚信能通过财政刺激来改善供给，从而在促进美国经济的同时控制住通胀。这套理论同样被澳大利亚的阿尔巴尼斯政府所推崇。然而美国连续三个月超预期的通胀，预示着“拜登经济学”很可能是错了。美国通胀不着陆宽松的财政刺激让通胀停滞不前，这好比飞机降落到一半，当所有人都紧张着着陆的冲击时，飞机虚晃一枪又重新飞了起来。财政宽松下的美国经济已经出现“不着陆”的迹象。现在的问题已经不是美国何时降息，而是会不会降息。事实上，目[继续阅读]
2024-04-10 15:46:33
最近市场对降息预期的分歧正在逐渐扩大！有些分析认为，今年的降息预期正在提高。这纯粹是无稽之谈。24年6月美联储利率预期 – Fedwatch其实降息预期的最高点发生在去年12月到今年1月中旬期间。当时鲍威尔首次在决议中提到考虑降息，令降息预期急速飙升。由图可见，1月12日的6月利率预期中位数落在4.50-4.75%，也就是说，当时多数交易者押注，到了今年6月，美联储已经降息3次了。事实证明，想太多了。从目前的预期来看，仅有一半的交易者押注美联储将在6月首次降息。由此可见，今年以来，降息预期非但没有提高，反而大幅下降了。尤其是在1月和2月份超预期的通胀数据发布后，市场在下调降息次数的同时还延后的[继续阅读]
2024-04-09 14:17:18
电动车板块进入寒冬，自动驾驶是破局之道？由于竞争太过激烈，叠加高利率下的消费降级，各大电车厂纷纷打起了价格战，而欧洲传统车厂也相继放缓了向电动车的转型速度（并非网传的放弃电车）。再加上特朗普的潜在威胁，全球电动车行情已经进入低迷期。电动车龙头特斯拉的一季度销量不增反降，加剧了资本的逃离。特斯拉想靠全自动驾驶FSD破局因此想要吸引资本或重获市场信心，就不能赖在电动车这一个赛道上，对于特斯拉同样如此。创新基金的木头姐也为特斯拉说话，说特斯拉不能看做一家电动车公司，而是一家机器人、能源储存与人工智能公司。毕竟，软件与服务业的成长属性可比制造业高多了。一旦市场相信了这个观点，特斯拉将重获增长潜力。不过[继续阅读]
2024-04-05 14:23:54
近六周以来，黄金的价格飙升，一路从每盎司2000美元涨到了2300美元，涨幅高达15%，打破了三年来的高位封锁。不过和过去每次大涨不同的是，这一次暴涨的原因却是众说纷纭。美国的经济太差了？最直接的理解是美国较差的经济数据。回顾过去6周金价的上涨，每次动能最强的行情都有糟糕的美国经济数据在背后做支撑。以本周为例，周三发布的ISM服务业数据低于预期，令金价一晚上便从2270涨到2300大关。不过从大局来看，美国的经济表现并不糟糕。就拿这个ISM服务业PMI来说，报得51.4，低于预期的52.7，但仍然处在扩张区间。不仅如此，1、2月的通胀反弹、今年GDP保持增长并上调预期、就业市场仍然紧俏等等。相[继续阅读]
2024-04-03 18:04:18
中国相关股市说到底，看的还是房地产的复苏。小米汽车的首次登台亮相无疑是成功的，不仅成为国内社交媒体热议的话题，还斩获了大量订单。媒体纷纷将小米SU7拿来和特斯拉Model 3对比。与此同时，特斯拉发布的一季度交付量四年来首次下降，远低于市场的预期。中国激烈的竞争环境令特斯拉渗透受阻，股价昨日跳空下跌。小米港股vs恒生指数一小时图看似小米全面占优，但从股价表现来看，除了发布汽车后开盘跳空高开外，随后便是持续下滑，吐出了跳空的大半涨幅。其实这些港股能否持续上涨，说到底还是要看大盘的走向。即便是小米这样的科技股，股价的走势也与恒生指数大体相近。而恒生指数能否形成牛市取决于中国房地产是否能够回暖。从1[继续阅读]
2024-04-02 16:15:39
说一句不好听的话，以巴冲突本身对于金融市场而言，无足轻重。2024年的地缘冲突自第一次中东战争爆发开始，以色列与巴勒斯坦之间每隔几年便会发生一次战争冲突。不过随着美国国际地位的崛起以及周边阿拉伯国家被分化，战争的规模大大减小，不过局部冲突变得愈发频繁。每次冲突最终以停火结束，这些市场早已习惯。没有人会觉得以巴会一直打下去，所有人的关注点都是何时停火，以何种形式停火。不过随着冲突进入2024年，事情发生了变化。除了以巴冲突外，全球冲突的数量、强度与持续时间都达到了冷战结束以来的最高水平。一种新的可能性孕育而生。有些专家跳出来警告，目前全球处在第三次世界大战的酝酿期。而在以巴这边，美国与伊朗的态度[继续阅读]
2024-03-28 13:28:48
就在上周3月22日，特朗普将旗下的社交平台“Truth Social真理社会”与一家名为Digital World Acuisition Corp (DWAC)壳公司合并，在纳斯达克交易所借壳上市。上市当天，DWAC的股价最大涨幅超过50%，多次触发熔断，但最终无缘高位，涨幅收窄，仍有向上突破的架势。不过，长线投资DWAC这只股票的人大抵是要赔钱的。特朗普为什么要现在借壳上市？其实这支公司现在上市无法最大化特朗普的利益，如果能等到特朗普赢下大选，到时候募集的资金会更多。之所以现在借壳上市，因为特朗普没钱了。明明坐拥特朗普大厦，他为何还会缺钱？有两方面的原因。首先，在上个月的欺诈案判决中，纽约最[继续阅读]
2024-03-27 12:38:40
随着本周复活节的临近，巧克力的需求即将达到年度高峰。然而作为巧克力关键原料的可可豆，价格却像坐上了云霄飞车直破天际。可可豆纽约期货价格走势短短一年内，可可豆的期货价格已经上涨了两倍有余，关键是价格还在加速上涨。从今年年初开始，价格已经上涨了130%，单单上周就涨了20%，令可可豆的美国期货价格有史以来首次突破了万元大关。关键的问题出在了供应上。近年来，厄尔尼诺现象引发了全球各地的极端气候，尤其是可可豆的重要产地非洲西部地区遭遇连年干旱。占全球三分之二产量的科特迪瓦和加纳，预计今年可可豆的产量将再减少三分之一，迎来第四年的歉收。欧洲的森林环保法案更是限制了可可豆的供应渠道。需求上升叠加供给不足，[继续阅读]
2024-03-26 20:52:03
今年可以说是波音的灾难年。波音737MAX紧急舱门脱落1月份刚开年，一架波音737MAX在上升过程中，紧急舱门突然脱落，所幸没有人员伤亡。然而这仅仅是一个开端而已。同月，发生多起相撞与轮胎脱落事件。好不容易熬过2月。3月4日短短一周内，波音飞机就发生了引擎起火、轮胎掉落、滑出跑道、液压油泄漏以及空中急降等五起安全事故。也就在同一周，一位波音的资深员工被发现在车中离奇“自杀”，去世当天，他本应出席针对波音的诉讼询问。这些事件无不让民众对波音的信任降至冰点，管理层自然难辞其咎。而就在昨天，任职刚满四年的波音CEO戴维·卡尔霍恩宣布辞职，令波音的股价意外大涨。这让人不禁回想起，2019年连续发生两起[继续阅读]
2024-03-25 16:59:23
上周六，莫斯科西部的一个音乐厅遭遇恐怖袭击，五名武装人员向人群扫射并纵火焚烧音乐厅，造成至少133人死亡以及上百人受伤。在袭击发生后，极端组织“伊斯兰国”声称对此次袭击负责。然而俄罗斯国安局却指控袭击者与乌克兰有联系，乌克兰方面自然是激烈反驳。在对嫌疑人进行审讯室，嫌疑人招供是为了100万卢布（约10万美元）才实施的无差别射杀。一时间，各种谣言四起。有的说是乌克兰买凶杀人，也有人说是伊斯兰国再一次对俄罗斯的打击。不管如何，这都是一次有组织有预谋的袭击。不过事情至此，“真相”已经不再重要。各方根据自己的立场，将得出不同的“真相”。这就好比22年“北溪”天然气管道爆炸，俄、美、乌三方相互推诿，最后[继续阅读]
2024-03-21 14:44:40
今日凌晨，就在美联储发布利率决议后，行情爆发了。黄金价格击穿2200大关，Bit币回到68000上方，同时美元回吐本周全部涨幅。这时候就有分析师说了，行情的原因是美联储坚持年内降息三次，而不是有些人担心的两次；也有分析师认为，是因为鲍威尔表示会放缓缩表速度，同时对通胀下滑要有信心，因此才提高了市场对降息的期待。不过这些说法未免都有点马后炮的意思。今天我们就来说，如何快速且准确地读懂美联储的利率决议。要明确的是，利率决议看的不是政策本身，而是内容的变化。假如美联储一直在强调今年三次加息，那么这次再提一下就不会对市场产生冲击。利率决议声明（FOMC Statement）首先要看的就是（澳东时间5点[继续阅读]
2024-03-20 14:14:27
就在昨天，日本央行结束了长达8年的负利率政策，同时取消了YCC收益率曲线控制以及ETF的购买计划。毫无疑问是货币的紧缩。然而就在决议发布后，日元却直接崩盘，再度逼近35年来最低水平，连带日本股市疯狂上涨。按理来说，货币的紧缩应该引发货币升值，再不济最多也是水平震荡，为何日元会持续下跌？金融市场有时候就是这么奇怪，究其原因还是出在预期上。在日元暴跌的同时，日本国债利率也在同步下滑。而国债利率直接体现了市场对未来政策的预期。不过在过去一个月里，长端债的表现截然不同。自2月份开始，日本1年期国债利率持续飙升，而20年期利率却在水平震荡。这说明日本春斗的薪资大涨虽然让市场确信央行会加息，但是绝大多数人[继续阅读]
2024-03-15 15:46:56
3月的黄金涨得是真的好，在短短两周内，每盎司国际金价便上涨了150美元，创下历史新高，逼近2200美元大关。要判断是否金价能突破2200大关，关键是看近期上涨的原因是什么。2024年一季度全球黄金持仓变动 - 世界黄金协会有人说是因为全球央行都在购入黄金配置。这实际上是无稽之谈。根据世界黄金协会的披露，2024年整个一季度，乃至过去一整年，各大洲的黄金持仓总量非但没有增加，反而在降低，总计流出了100吨。不过亚洲地区的确是增持了，那么是不是中国和印度两大黄金消费大国导致金价暴涨呢？中国与印度黄金溢价 - 世界黄金协会事实截然相反。从3月1日开始，中印与国家金价之间的溢价大幅下降，也就是说，这波[继续阅读]
2024-03-14 14:19:30
太长不看版：热门股会在四巫日当天（本周五）下跌。正文：四巫日，是指每年3月、6月、9月、12月的第三个周五，也是美国的个股与股指的期权与期货的结算日。很多分析师认为，每次四巫日前后，美股会跌一波。配合上这两天美股的回调，貌似有那么点道理。但很少有人能说清楚，四巫日中的美股会跌多久，跌多少，以及背后的原因。那么今天我们就来聊聊这个四巫日。先问是不是，再问为什么不过在研究一个现象之前，我们首先要确定这个现象是否真实存在。这时候就要请到我们的“老朋友”统计学出马。事实上，研究四巫日的论文数不胜数。根据最新的布鲁内大学对美股四巫日研究报告（2023年3月发表），通过统计过去20年里美国三大股指在每次四[继续阅读]
2024-03-12 17:18:43
自从瑞士加息75基点并结束了持续8年的负利率后，日本便成了全球唯一一个还在坚持负利率的大国。但这也是没办法，日本想要摆脱漫长的通缩，负利率是不得不执行的政策，甚至在此基础上还要实施量化宽松以及收益率取消控制，才能勉强维持经济增长。不过日本怪就怪在，一个疫情过去了，反而激活了日本沉寂已久的经济。只能说，从过去上百年的历史来看，摆脱通缩的唯一方法就是通过危机（或战争）来消除过剩的需求。不管怎么说，日本的通胀相比疫情前的确是重燃了，这也让退出负利率提上了日程。就在上周四，日央行长植田和男突然改变一贯的宽松态度并表示，在时机成熟时可以退出宽松政策。此消息一出，日经指数扭头下跌，连跌三日，创下近四个月来[继续阅读]
2024-03-08 16:09:04
自从以色列对加沙开启地面推进，加沙的平民并非是唯一的受害者，以色列境内同样付出了战争的代价。从去年四季度的GDP年化季率来看，以色列的经济已经下滑了近20%。由于大量的征兵、边境线上的人口流离失所，以及禁止巴勒斯坦人劳工进入，相较战争之前，以色列损失了至少20%的劳动力。与此同时，商业投资拦腰砍半，出口贸易大幅下滑，所有的一切都指向了经济衰退。更危险的是，政府的信用也遭受质疑。由于战事远比计划的更为漫长，以色列财政部去年已经出现近200亿美元的预算缺口，而为了弥补预算缺口，以色列正打算削减公共开支，包括关停10个非必要政府部门。这自然触发了评级机构的警铃。知名评级机构穆迪在上个月将以色列的主权[继续阅读]
2024-03-07 12:56:52
就在昨天，非洲第二大经济体埃及的中央银行宣布取消对货币的控制，将汇率交由市场决定。消息一出，埃及镑兑美元的汇率一天之内暴跌40%，让央行多年来的努力付之东流。埃及并非个例。尼日利亚、奈及利亚、埃塞俄比亚等多个非洲国家都出现通胀飙升、经济萎靡、货币崩溃的现象。尤其是在红海危机爆发后，通胀进一步上升，令这些国家货币汇率纷纷腰斩。不过中东的地缘冲突，只是汇率暴跌的导火索而已，真正导致非洲系货币崩溃的其实是美国数十年来最激进的加息周期。也有人说，美国正在通过加息“收割”新兴市场。不过这种“收割”其实要满足两个条件，分别是溢出效应和贸易逆差。加息周期与溢出效应新兴市场想要发展，光靠自己是不行的，必须要依[继续阅读]
2024-03-06 15:55:35
3月底，苹果即将举办春季发布会。据周一内部文件披露，苹果即将发布搭载最新M3芯片的MacBook，两款更轻薄更强劲的iPad以及多款iPhone新配色等等。然而市场对此非常失望的，苹果的股价两天内暴跌5%。从美国前十大个股近一个月表现来看，苹果同样是垫底的存在。比苹果稍微稍微好一点但同样下跌的是谷歌和特斯拉。谷歌是因为Bard和Gemini的AI大模型接连出问题，导致股价阶梯式下跌。而特斯拉的表现不佳一方面是因为没有跟上AI的浪潮，投资很多钱在芯片上，但目前还没有杀手级产品出线；另一方面则是因为电动车销量增长放缓，尤其是大中华地区的量价同降。巧的是，苹果的关键问题同样出在中华地区iPhone的[继续阅读]