【美股收评】苏姿丰紧急发声！AMD暴跌17%、纳指大跌1.5%，更大抛售潮一触即发？

FX168财经报社(北美)讯 周三（2月4日），美股在科技股抛售加速的背景下走势分化：标普500指数下跌0.5%，纳斯达克综合指数下挫1.5%，道指则在医药与“价值轮动”推动下上涨约0.5%。芯片股成为拖累核心，AMD因一季度指引令部分分析师失望而暴跌17%；同时，ADP就业数据低于预期叠加此前政府短暂停摆扰动数据发布，市场“风险偏好降温”氛围延续，投资者目光转向Amazon等科技巨头财报。

标普500指数收盘下跌0.51%，收于6882.72点；道琼斯工业平均指数上涨260.31点，涨幅0.53%，报49501.30点；纳斯达克综合指数下挫1.51%，收于22904.58点。

（图源：FX168）

与此同时，随着市场风险偏好进一步降温，比特币在盘中跌破73000美元关口后，跌幅扩大至逾3%，加重了整体“避险情绪”。

AMD指引引发重挫，芯片板块普遍承压

芯片股成为拖累大盘的主要力量。其中，AMD股价暴跌17%，创下2017年5月以来最差单日表现，原因是一季度业绩指引未能满足部分分析师预期。

（图源：CNBC）

对此，AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）周三在接受CNBC采访时为业绩表现辩护称，近几个月公司需求有所增加，并表示“AI的加速速度超出了我曾经的想象”。

“作为身处其中的人，我想说的是，AI正在以一种我从未想象过的速度加速，”苏姿丰表示。她补充称，客户需求仍在不断攀升，并继续超过现阶段的计算资源供给与部署节奏。

苏姿丰指出，AMD的数据中心业务从去年第四季度到今年第一季度出现明显提速，尤其是公司中央处理器（CPU）产品需求“非常火爆”，企业正在快速提升算力以支撑AI相关的企业级应用工作负载。

前一交易日（周二），AMD公布的第四季度业绩整体好于华尔街预期，但部分分析师认为公司对第一季度的展望偏弱，从而掩盖了财报本身的亮点，并触发市场集中抛售。周三盘中，AMD股价暴跌17%，创下2017年5月以来最差单日表现。

在指引方面，AMD预计第一季度营收为98亿美元（上下浮动3亿美元），市场此前预期约为93.8亿美元。但由于AI资本开支和数据中心建设持续高景气，部分分析师原本押注公司会给出更强劲的增长展望，因此对指引的市场解读偏负面。

此外，市场也指出，AMD本季度面临“高基数”压力：去年第四季度行业曾出现一轮大型合作与订单浪潮，包括与OpenAI、甲骨文（Oracle）等相关合作安排，使得投资者对后续展望设定了更高预期。与此同时，企业与云厂商持续加码数据中心投资，以满足AI工具对算力的快速增长需求。

展望后市，苏姿丰称公司预计将在下半年迎来“拐点”（inflection point），届时AMD将开始出货其新的集成式、服务器级AI系统“Helios”。她表示，该产品的推进与发布节奏“按计划进行”。

不过，芯片板块的压力并未局限于AMD。Broadcom周三下跌3%，Micron Technology跌幅更达9%，显示市场对AI产业链中部分环节的盈利与周期预期仍在重新定价。

软件股延续疲弱，微软相对企稳

软件板块同样持续承压。Oracle下跌4%，CrowdStrike再跌逾1%，延续前一交易日跌势。相较之下，微软周三表现相对稳定，上涨约1%，显示资金在科技内部也在进行“分化选择”。

Certuity首席投资官Scott Welch表示，市场从去年年底开始就对AI赛道中的“赢家与输家”进行区分，“现在看到的，更多是这种分化趋势的延续”。

（图源：LSEG、金融时报）

“当前这种不加甄别的抛售潮，让人想起2025年1月由DeepSeek引发的科技股下跌，但那一轮下跌最终被证明是虚惊一场。”美国银行分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）周三表示。他所指的是：去年初这家中国AI初创公司的技术进展一度令美国大型科技股市值短暂蒸发数千亿美元。

道指相对走强：医药与“价值轮动”支撑

在道指成分股中，Amgen因第四季度营收与利润均好于预期，股价大涨8%，成为推动道指走强的重要力量。Honeywell亦上涨逾1%，反映资金从科技成长股转向更偏价值与周期属性标的。

Welch认为这是一种“自然轮动”。他指出，过去很长时间市场由大型成长股主导，价值股、小盘股以及非美市场相对被忽视，而去年非美市场的表现实际上“几乎是美国本土市场回报的两倍”。他补充称，“这些变化酝酿已久，如今开始逐步兑现。”

ADP就业数据不及预期 非农推迟至2月11日公布

宏观数据方面，ADP周三公布的1月私营部门就业新增仅2.2万人，低于道琼斯调查经济学家预期的4.5万人。该数据通常被视为官方非农就业报告的前瞻参考，但由于此前短暂的政府停摆，本周官方非农报告不会发布。停摆始于上周六，并在周二、特朗普签署拨款法案后正式结束。

美国劳工统计局日内宣布，将1月份非农就业报告的发布日期安排至2月11日发布；1月份CPI报告发布日期改至2月13日发布。此外，将于2月5日发布12月职位空缺和劳动力流动报告。

此前，由于美国政府的部分停摆，一些数据的发布被推迟，但停摆已于当地时间周二晚些时候结束，劳工部以及大多数其他政府机构的运作资金将维持至9月30日。据悉，除了常规的月度就业数据和失业率数据外，1 月的就业报告还包含了备受期待的年度就业数据修正内容。

市场焦点转向科技巨头财报

周二，美股主要指数已出现抛售，投资者从高风险成长股撤出，转而配置更具防御或周期属性的标的，例如沃尔玛等。上一交易日，Nvidia与微软均下跌接近3%，Broadcom、Oracle与Micron等AI基础设施相关公司也收跌，科技板块成为标普500中表现最差的板块，单日跌幅超过2%。

谷歌母公司Alphabet周三公布的2025年第四季度营收数据超预期，2026年资本支出预计为1750亿至1850亿美元，远超投资者预期的1195亿美元。谷歌Q4营收1138.28亿美元，而市场预期为1113.75亿美元。该公司已快速改进Gemini模型，并将其全面整合至各产品线，这一努力需要通大量投资来支持模型优化及满足云客户需求。这些投入目前已初见成效。谷歌正向Anthropic供应多达100万枚专用AI芯片，巩固了其作为AI领域关键基础设施供应商的地位。同时，Gemini还将为苹果iPhone的Siri提供AI技术支持。然而，要证明巨额支出的合理性，Alphabet需要展现其云服务和搜索广告业务的增长动能。公司表示，在AI领域的大规模投资，包括新建基础设施、研发投入和人才引进，对于与亚马逊、微软及OpenAI等对手竞争至关重要。财报公布后，谷歌股价盘后跌超6%。

在科技股波动加剧之际，市场接下来将聚焦“科技七巨头”成员Amazon将于周四公布的季度业绩，其或成为短线情绪的重要催化剂。