FX168财经报社(北美)讯 美国股市周五(5月29日)收于历史新高，科技股持续走强，而原油价格回落进一步提振市场风险偏好。尽管美国总统特朗普此前表示将在白宫战情室就伊朗协议作出“最终决定”，但据《纽约时报》报道，美国高级政府官员透露，特朗普在战情室的会议持续约两个小时，最终并未就与伊朗达成任何新协议作出决定。特朗普政府方面仍表示，相关协议已接近达成，但包括解冻伊朗资金在内的若干关键事项仍在讨论之中。与此同时，美国中央司令部警告称，将在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，并继续执行针对伊朗的海上封锁措施。

截至周五收盘，纳斯达克综合指数上涨0.2%，报26972.62点；标普500指数上涨0.22%，报7580.06点；道琼斯工业平均指数上涨363.49点，涨幅为0.72%，收于51032.46点。盘中，三大指数均刷新历史高位。华尔街主要股指周五创下收盘新高，并录得周度和月度上涨，科技股上涨以及投资者等待潜在美伊协议细节，成为市场走强的重要背景。

（图源：FX168）

从月度表现来看，纳斯达克指数表现最为强劲，5月累计上涨超过8%；标普500指数上涨5%；道指则累计上涨近3%。从周度表现来看，三大指数同样全线上涨，其中纳斯达克指数涨幅超过2%，标普500指数上涨超过1%，道指涨幅略低于1%。

AI交易继续扩散 戴尔股价创纪录暴涨

科技股仍是本轮市场上涨的核心推动力。戴尔科技成为周五市场最大赢家之一。该公司公布第一季度业绩后，股价暴涨近33%，创下有史以来最佳单日表现。戴尔不仅营收和利润均超过市场预期，还上调了全年业绩指引，进一步强化投资者对AI基础设施需求的信心。

（来源：CNBC）

与此同时，美光科技和高通股价分别上涨5%和3%，延续近期反弹势头。尽管两家公司本月均曾经历明显回调，但5月整体表现依然强劲。美光科技当月累计上涨近88%，高通上涨接近40%。

科技精选行业SPDR基金（XLK）周五触及52周新高，5月累计涨幅接近20%。

XFUNDs by Nicholas Wealth创始人兼首席执行官David Nicholas表示，戴尔已经成为“AI盈利扩散故事”的代表。他指出，AI行情最初由芯片和存储板块主导，但现在投资逻辑已经扩展至更广泛的AI基础设施体系。

特朗普战情室会议未作最终决定

市场上涨的另一重要背景，是美国与伊朗之间的停火及协议预期持续升温。

此前，美国与伊朗谈判代表据称已就一份为期60天的谅解备忘录达成共识，旨在延长停火并推动后续谈判。特朗普周五早间在Truth Social发文称，他将在白宫战情室召开会议，对相关协议作出“最终决定”。

不过，据《纽约时报》援引美国高级政府官员消息称，特朗普在战情室的会议持续约两个小时，但最终并未就与伊朗达成任何新协议作出决定。特朗普政府官员表示，协议仍接近达成，但部分事项仍在磋商之中，其中包括解冻伊朗资金的问题。

特朗普此前强调，伊朗必须同意永远不拥有核武器，同时霍尔木兹海峡必须立即开放，允许船只不受限制地通行。他还表示，美国在阿曼湾针对伊朗实施的报复性海上封锁“现在将被解除”，但外界尚不清楚这一措施是否取决于伊朗接受其提出的先决条件。

美军警告将在霍尔木兹附近开展军事行动

尽管外交协议预期升温，但军事层面的紧张局势并未完全缓解。

当地时间5月29日，美国中央司令部警告称，美军将在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，并将以自卫名义打击任何参与或支持布设水雷的船只。

美国中央司令部通过联合海事信息中心发布通告称，伊朗仍在试图阻碍霍尔木兹海峡的扫雷行动和安全通航。通告警告称，任何被发现参与布雷活动的船只，都可能成为美军打击目标。

与此同时，美军表示，针对伊朗的海上封锁措施仍在执行。截至5月29日，该封锁已迫使115艘商业船只改变航向。

这一表态显示，尽管市场正在提前交易美伊协议落地的乐观预期，但霍尔木兹海峡周边仍存在明显军事风险。一旦海上局势出现误判或冲突升级，能源市场和全球风险资产仍可能迅速反转。

油价大跌 战争风险溢价持续消退

在特朗普发表相关言论后，国际油价继续下挫。

美国WTI原油期货周五收跌1.73%，报每桶87.36美元；国际基准布伦特原油下跌1.77%，收于每桶92.05美元。美国原油基准价格5月累计下跌近17%，创下自2025年4月以来最大月度跌幅。

（来源：CNBC）

油价下跌反映出市场正在重新评估中东供应风险。随着美伊协议可能取得进展，投资者押注霍尔木兹海峡重新开放以及能源运输风险下降，原油市场中的战争溢价正在被快速挤出。

Nicholas表示，市场仍然存在突发事件引发“黑天鹅”风险的可能，但他的判断是，当前局势可能很快走向结束。他认为，市场已经在很大程度上消化了这一预期，而局势缓和将为股市继续上行打开空间。

市场进入“风险偏好”模式 但华尔街警告尾部风险仍未解除

整体来看，5月最后一个交易日成为全球市场风险偏好明显回升的缩影。一方面，AI基础设施投资热潮继续推动科技股上涨；另一方面，美伊协议预期改善令能源价格回落，并缓解了市场对于通胀和全球经济冲击的担忧。

路透社报道称，华尔街当前的上涨逻辑主要建立在两大核心支柱之上：AI盈利增长持续超预期，以及市场相信中东局势有望逐步降温。

Wells Fargo首席股票策略师Ohsung Kwon表示，目前市场对于AI的情绪已经明显进入“兴奋阶段”，而推动本轮上涨的核心因素仍然是企业盈利表现。他认为，AI相关公司的业绩增长正在持续强化投资者信心。

不过，多家机构提醒，市场虽然正在交易“和平预期”，但真正的不确定性并未消失。

凯投宏观（Capital Economics）分析师指出，即使美伊最终达成协议，市场进一步上涨的空间也未必无限，因为能源价格未必能够迅速恢复至冲突前水平，而主要央行今年重启降息的可能性也正在下降。

摩根士丹利（Morgan Stanley）则警告称，当前市场实际上仍处于高度依赖霍尔木兹海峡局势变化的阶段。该机构认为，如果海峡运输能够在未来数周内恢复正常，全球市场将进入典型的“Risk-On（风险偏好）”环境，资金将继续流向股票、周期股以及AI板块；但如果运输受阻持续存在，甚至出现新的军事升级，油价可能重新升至100美元以上，并再次冲击全球增长与通胀预期。

摩根士丹利首席跨资产策略师Serena Tang表示：“市场实际上是在松一口气。”

她指出，投资者当前正重新聚焦企业盈利韧性以及AI投资周期，但即使出现协议，市场波动率仍可能维持在较高水平，因为投资者仍需持续评估中东局势再次升级的风险。

与此同时，美国中央司令部最新警告显示，美军仍在霍尔木兹海峡附近维持军事压力，并继续执行针对伊朗的海上封锁措施。截至5月29日，已有115艘商业船只被迫改变航线。

这意味着，尽管资本市场已经提前进入“风险偏好模式”，但霍尔木兹海峡的通航问题、伊朗资金解冻安排以及最终协议条款仍存在巨大不确定性。对于投资者而言，中东风险暂时被市场淡化，却并未真正消失。一旦谈判在最后阶段出现反复，或海峡附近发生新的军事摩擦，油价、黄金、美元以及全球风险资产都可能面临新一轮剧烈重定价。